大和对长和及长江基建的评级与观点 - 大和将长和(00001)的评级由“买入”下调至“跑赢大市” 目标价由63.5港元上调至66.3港元[1] - 下调评级的原因是监管重置及英国铁路业务出售等利好因素已反映于股价 基本面不变但进一步上行空间有限 且股息收益率已与同业接近[1] 巴拿马最高法院裁决的影响 - 长和上周被巴拿马最高法院裁定其港口特许经营合约违宪 导致长和及长江基建(01038)股价下跌[1] - 该行认为 裁决很可能源于中美在战略资产上的紧张关系 或扰乱长和计划向贝莱德出售其全球港口业务的交易[1] 对长江基建的具体分析 - 该行认为巴拿马事件对长江基建构成情绪面压力 因其凸显了政治审查风险[1] - 但事件未有直接冲击长江基建的利润基础 因公司业务主要集中于英国及澳洲受监管的公用事业[1]