基金经理贺剑的投资策略 - 投资逻辑核心围绕经济周期变化搭建多资产配置框架，在风险可控前提下挖掘有性价比资产 [1] - 不盲从市场热点，不进行激进的单一赛道押注，通过股、债、转债三类资产的动态配比实现组合收益与风险的平衡，最终锚定绝对收益目标 [1] - 依据对宏观经济周期的研判，灵活调整各类资产占比 [1] - 权益端聚焦中观层面景气度上行的行业，筛选兼具成长性与基本面支撑的个股 [1] - 转债端面对市场整体估值走高，坚守中低价位标的筛选标准，将正股基本面与胜率作为核心考量因素 [1] - 纯债端始终坚守高信用资质底线，不参与信用下沉博弈，以高等级信用债筑牢组合安全垫 [1] 对2026年市场的判断与操作 - 判断“固收+”市场的投资主线将从估值扩张转向盈利支撑，这一逻辑切换或将引发市场阶段性高波动 [2] - 应对思路为继续把回撤控制放在首位，加大自下而上的个股挖掘力度，聚焦盈利确定性强的细分领域和红利等洼地资产的配置机会 [2] - 严格将旗下产品的权益风险暴露敞口控制在30%以内，通过多元资产搭配实现风险与收益的平衡 [2] - 截至2025年底，在管“固收+”基金8只，总规模达107亿元 [2] - 其中管理期限满一年以上的5只基金，2025年的最大回撤均未超过-2% [2] 基金经理背景与团队支持 - 拥有18年证券从业经历、11年基金管理经验，投资履历覆盖年金、专户、QFII等多个领域，横跨纯债、转债、股票三大资产类别 [2] - 天弘基金“固收+”团队采用团队协同共管模式，整合宏观研究、信用分析、权益投研等多领域力量 [3] - 天弘混合资产团队汇聚了超过70人的专业投研力量，核心成员平均从业年限超10年 [3] - 团队独创“五周期”投资模型，通过对宏观经济、货币政策、行为、仓位、情绪五大周期的量化跟踪与研判，精准捕捉市场主要矛盾 [3]