事件概述 - 国投瑞银白银期货(LOF)A类和C类份额在2026年2月2日净值出现历史性暴跌，单日跌幅高达31.5% [1] - A类份额单位净值从3.2838元跌至2.2494元，C类份额从3.2542元跌至2.2290元 [1] - 该跌幅创下公募基金单日下跌历史纪录 [1] 基金产品与市场表现 - 该基金A类份额成立于2015年8月6日，C类份额成立于2023年10月11日 [5] - 基金业绩比较基准为上海期货交易所白银期货主力合约收益率（扣除相关费用） [5] - 自成立以来，基金最大收益率曾达到205.80% [5] - 在二级市场，国投白银LOF(SZ:161226)在2月2日与3日连续一字跌停 [5] - 市场普遍预计，其后续或将面临“3-5个跌停” [5] 基金公司行动与公告 - 2月2日和2月3日，基金公司连续发布了关于基金份额二级市场交易价格溢价风险提示、停复牌公告以及基金估值调整的公告 [4] - 基金公司对旗下基金进行了估值调整 [4] - 基金目前处于暂停申购状态 [2][4] 估值调整原因解释 - 估值调整的直接原因是国际银价出现史诗级暴跌，而国内期货市场存在±17%的涨跌停板制度 [7] - 涨跌停板制度导致国内结算价无法及时反映国际市场的真实跌幅，形成一道“堤坝” [7] - 若继续沿用虚高的净值，将掩盖实际风险、误导投资者，并可能导致先赎回的投资者以高价退出，将风险不公平地转嫁给剩余持有人 [7] - 参考国际市场价格进行重估，是为了公允反映资产真实价值，避免不公平对待投资者 [7] 对未提前公告的解释 - 未在2月2日开市前提前公告估值调整的原因有三点 [8] - 一是价格确定时点晚：所参考的国际主要市场价格通常在北京时间下午3点后才能最终确定 [8] - 二是存在不确定性：公司无法预测国内期货合约盘中是否会打开跌停板并恢复流动性，若可正常交易则可能无需调整估值 [8] - 三是避免引发恐慌：担心在交易时间内提前公告可能被市场解读为基金流动性出现严重问题，进而引发非理性的恐慌性“挤兑” [8] - 基金公司表示，在方案确定后再发布公告是公募基金行业的普遍惯例，核心目的是为了坚持公平对待每一位持有人 [8]