事件概述 - 国投瑞银白银期货(LOF)A类和C类份额于2026年2月2日净值出现历史性暴跌，单日跌幅高达31.5%，创下公募基金单日下跌纪录 [1] - A类份额单位净值从3.2838元跌至2.2494元，C类份额从3.2542元跌至2.2290元 [1][2][3] - 基金公司于2月2日和3日连续发布关于基金估值调整及二级市场交易价格溢价风险提示的公告 [3][4] 市场表现与反应 - 基金在二级市场的交易价格已连续一字跌停，市场普遍预计后续可能面临“3-5个跌停” [5] - 基金A类和C类份额均已暂停申购 [2][3] 基金背景信息 - 国投瑞银白银期货(LOF)A类份额成立于2015年8月6日，C类份额成立于2023年10月11日 [5] - 基金业绩比较基准为上海期货交易所白银期货主力合约收益率（扣除相关费用） [5] - 自成立以来，基金历史最大收益率曾达到205.80% [5] 估值调整原因 - 基金底层资产为上海期货交易所白银期货合约，其真实价值由国际市场价格决定 [6] - 国际银价出现史诗级暴跌，但国内期货市场受±17%涨跌停板制度限制，导致国内结算价无法及时反映真实跌幅 [6] - 若继续沿用虚高的净值，将掩盖实际风险并误导投资者，同时可能导致先赎回的投资者以高价退出，将资产价值回归的风险不公平地转嫁给剩余持有人 [6] - 参考国际市场价格进行重估，是为了公允反映资产真实价值并公平对待所有投资者 [6] 未提前公告的原因 - 价格确定时点晚：所参考的国际主要市场价格通常在北京时间下午3点后才能最终确定，此前无法获得准确、公允的资产定价 [7] - 存在不确定性：公司无法预测国内期货合约盘中是否会打开跌停板并恢复流动性，若可正常交易则可能无需调整估值 [7] - 避免引发恐慌：担心在交易时间内提前公告可能被市场解读为基金流动性出现严重问题，进而引发非理性的恐慌性“挤兑” [7] - 在方案确定后再发布公告是公募基金行业的普遍惯例，核心目的是为了坚持公平对待每一位持有人 [7]