市场动态与清算事件 - 根据CoinGlass数据，近期有约25.6亿美元的比特币仓位被清算，加密货币与股市、贵金属等风险资产一同遭到抛售 [1] - 比特币价格在周六下跌超过6%后，最新交易价约为78,396美元 [1] - 分析师指出，周末市场流动性稀薄是放大下行压力的因素之一 [1] 宏观风险情绪驱动因素 - 此次清算规模远小于特朗普宣布对华新关税后出现的约190亿美元峰值 [2] - 最新的一系列事件表明，当宏观波动性上升时，加密货币交易与更广泛的风险偏好波动紧密相连 [2] - 宏观风险情绪重新主导市场，导致投资者重新评估其风险框架 [2] - 多个宏观信号打压了市场情绪，例如微软的业绩令关注AI支出的投资者感到不安，其Azure增长仅略超预期，股价次日大幅下跌 [3] 贵金属市场冲击的传导 - 风险规避操作与贵金属的急剧逆转同时发生 [4] - 在特朗普表示将提名前美联储理事凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔后，黄金和白银遭到抛售，此举提振了美元，并给大宗商品带来压力 [4] - CME集团在此次波动后提高了某些金属期货的保证金要求 [4] - 保证金提高会增加持有杠杆头寸的成本，从而抑制投机活动并迫使部分交易者减少风险敞口 [5] 市场背景与清算机制 - 清算事件也与市场头寸状况相关，比特币在近期攀升至126,000美元以上的峰值后大幅下滑，一旦势头逆转，杠杆多头头寸变得脆弱 [6] - 周末的市场波动可能尤其剧烈，因为流动性更稀薄、订单簿更浅，止损单和保证金触发机制比人工交易产生更大影响 [6] - 清算是强制平仓，当杠杆交易者无法满足保证金要求时，交易所会自动平仓 [9]