评级与目标价调整 - Evercore ISI将大都会人寿的评级从“跑赢大盘”下调至“与大市同步” [1] - 目标价从108美元下调至97美元 [1] - 大都会人寿被从Evercore的“核心观点列表”中移除，由Aflac取代 [1] 下调原因与财务预测 - 下调评级的部分原因是市场对其远期盈利共识存在下行风险 [3] - 分析师认为大都会人寿的估值相对于中型同业公司显得较高，尽管仍比一些大型竞争对手便宜 [3] - Evercore将其对该公司2026年的盈利预测下调了约3.5% [3] - Evercore初步的2027年盈利预测比市场共识预期低约4-5% [3] 具体业务风险 - 分析师特别担忧公共公司债的新资金利差较低 [4] - 同时，其商业抵押贷款投资组合的风险高于同业 [4] - 这种组合对该股构成“双刃剑” [4] 积极因素与增长机会 - 大都会人寿近期在亚洲市场展现出强劲的增长势头 [5] - 风险转移交易可能成为该股的潜在催化剂 [5] 公司业务概览 - 大都会人寿在美国及国际市场提供保险、年金、员工福利和资产管理服务 [6] - 业务范围包括人寿、牙科、伤残、财产和意外伤害保险，以及向个人和机构提供的退休和储蓄产品 [6]