核心观点 - 公司股价在1月份因高估值和增长可持续性担忧下跌18% 但在发布超预期财报后已反弹8% [1] - 公司第四季度业绩展现出加速增长和强劲实力 特别是美国商业收入同比增长137% 这证明了其未来多年增长潜力 [4][5] - 尽管业绩出色 但公司股票估值极高 为过去12个月盈利的346倍 在这种估值水平下不容有失 股票具有风险 [6][7] 业务表现与增长动力 - 公司是美国人工智能趋势的最大受益者之一 过去三年股价上涨超过1500% 其专有人工智能平台能整合异构数据集 帮助组织和企业获取洞察并采取行动 [2] - 公司通过长期合同获得多年经常性收入 且在人工智能成为热门之前已运营多年 在领域内具有先发优势 [3] - 2025年第四季度 美国商业收入同比增长137% 推动美国整体增长93% 并驱动总收入增长70% 美国政府销售也增长66% [4] - 当季完成了创纪录的43亿美元总合同价值 同比增长138% 并报告了6.09亿美元的净利润 利润率达43% [4] - 管理层预计2026年销售额将增长61% 增速较去年加快 [7] 市场地位与竞争优势 - 公司业务模式具有护城河 其政府与军事合同业务历史悠久 同时其商业业务因各公司追求人工智能带来的竞争价值而快速增长 [3] - 公司业绩报告中最关键的观察点是销售是否加速 而公司成功实现了这一点 业务表现强劲 [7]