美印贸易协定核心内容 - 美印达成最新贸易协定 化解长期关税争端 美国对大多数印度商品的进口关税从高达50%的惩罚性水平大幅下调至18% [1] - 印度方面承诺降低特定美国商品的贸易壁垒 并增购美国能源、农产品及制成品 [1] - 另一关键条件是印度承诺逐步淘汰俄罗斯石油采购 并将大量能源购买转向美国及部分美国阵营的供应商 [1] 对全球供应链与行业竞争力的影响 - 此举将重塑全球供应链格局 为零售行业带来显著的利润提振 [1] - 使印度在纺织、皮革、宝石及珠宝等劳动密集型产业的竞争力超越了越南和巴基斯坦等竞争对手 [1] - 直接缓解了美国进口商的成本压力 标志着印度作为“中国以外”替代供应基地的地位得到进一步巩固 [1] - 印度本土的多个战略性行业正迎来前所未有的出口红利期 包括纺织、汽车零部件、太阳能制造、化学品以及电子制造服务行业 [2] 具体受益公司与影响 - 西格内特珠宝是此次政策红利的最大赢家之一 主要由于该公司约半数的天然及人造钻石库存均采购自印度 [2] - 西格内特珠宝的加权平均关税影响已由29.6%大致减半至15.1% 关税剧降将直接转化为其毛利率的扩张 [2] - 低价零售商Five Below、时尚电商Revolve Group以及体育用品龙头耐克也被列为核心受益标的 [2] - 拥有成熟印度供应链网络的企业在市场价格和盈利确定性上展现出更强的竞争优势 [2] - 以Welspun Living为代表的纺织龙头 以及Sona Comstar和Bharat Forge等汽车零部件制造商 正凭借关税优势加速渗透美国市场 [2]