交易核心内容 - AT&T以57.5亿美元全现金收购了Lumen Technologies的大众市场光纤业务[1] - 此次收购使AT&T的光纤互联网服务扩展至美国32个州[1] 交易带来的资产与用户增长 - 收购为AT&T增加了超过100万光纤用户和超过400万个光纤覆盖点位[2] - 新增覆盖包括丹佛、西雅图和盐湖城等主要城市[2] - AT&T同时获得了Lumen在11个州的光纤建设能力[3] 公司战略与目标 - 此次交易旨在利用公司强大的分销网络，提高新区域的光纤采用率并巩固其在光纤宽带领域的领导地位[2] - 交易将助力公司实现到2030年覆盖超过6000万个光纤点位的目标[3] - 交易增强了公司提供光纤宽带与5G无线融合服务的能力，有望支持更高的客户留存率、更强的推荐意愿和更佳的长期价值[3] 行业前景与竞争格局 - 由于高速互联网需求增长、远程工作与流媒体服务普及、5G扩张以及政府改善数字基础设施的举措，光纤宽带市场预计将在近期增长[4] - 主要竞争对手Verizon通过与Eaton Fiber合作并利用收购的Frontier Communications来扩展其光纤网络[5] - 另一竞争对手T-Mobile推出了T-Mobile Fiber服务，提供具有竞争力的套餐和长期价格保证，并通过收购Lumos和与Metronet合作，计划到2030年覆盖数百万家庭[6] 公司财务与市场表现 - 过去一年，AT&T股价上涨8.5%，而行业指数下跌4.7%[7] - 从估值角度看，AT&T的远期市销率为1.46倍，低于行业平均的1.84倍[10] - 过去60天内，2026财年的每股收益预期上调了1.8%至2.28美元，2027财年的预期上调了0.4%至2.53美元[11][12] - 近期各期每股收益预期均呈上调趋势：第一季度预期上调3.77%至0.55美元，第二季度预期上调3.51%至0.59美元[11]