核心观点 - Reddit计划于2026年2月5日发布2025年第四季度财报 公司预计营收在6.55亿至6.65亿美元之间 同比增长53%至55% 中值约为54% [1] - 市场普遍预期营收为6.6758亿美元 同比增长56.06% 每股收益预期为0.96美元 同比增长166.67% [1][2] - 公司前景受到广告业务扩张、AI举措和国际增长的推动 但面临宏观经济挑战、激烈竞争和高估值压力 [3][6][11][14][19] 财务表现与预期 - 2025年第四季度营收指引为6.55亿至6.65亿美元 同比增长53%至55% [1] - Zacks营收共识预期为6.6758亿美元 同比增长56.06% [1] - Zacks每股收益共识预期为0.96美元 同比增长166.67% 在过去30天内下调了0.01美元 [2] - 在过去四个季度中 公司盈利均超出市场预期 平均超出幅度达192.49% [2] 业务增长驱动因素 - 第四季度业绩预计受益于广告销售增长和公司不断推进的AI举措 [3] - 广告业务受益于广告产品和解决方案的持续创新 包括对自动化、动态产品广告以及Reddit Insights和Community Add-Ons等工具的专注 [3] - 通过Reddit Answers扩展搜索互动 2025年第三季度每周有超过7500万人在Reddit上进行搜索 该功能已集成到核心搜索中 并扩展至西班牙语、德语、意大利语、法语和葡萄牙语等非英语语言 [4] - 国际扩张是关键增长动力 2025年第三季度在30种语言中实现了机器翻译 并为印度、巴西、德国和法国等国家开发了本地化内容框架 [5] 行业竞争格局 - Reddit面临来自Snap、Meta Platforms和Pinterest等公司的激烈竞争 这些公司也在数字广告市场扩张 [14] - Snap在2025年第三季度广告收入同比增长5% 达到13.2亿美元 主要由直接响应广告收入同比增长8%所驱动 [15] - Meta Platforms在2025年第四季度广告收入同比增长24.3% 达到581.4亿美元 占总收入的97.1% [16] - Pinterest在2025年12月宣布达成收购电视广告平台tvScientific的最终协议 旨在将其广告业务扩展到电视屏幕 [18] 公司估值与股价表现 - 公司股票估值较高 价值评分“F”表明估值处于紧张状态 [11] - 基于未来12个月市销率 公司交易倍数为10.81倍 高于互联网软件行业平均的4.32倍 [11] - 在过去六个月中 公司股价下跌12.2% 表现逊于Zacks计算机与技术板块14.6%的回报率 [7]