核心观点 - 文章认为The Trade Desk的股票有潜力在2026年底前实现价值翻倍 其理由是市场对公司存在误解 当前估值被严重低估 而公司基本面依然保持健康增长 结合2026年政治广告支出的回归 业绩有望加速 [2][5][7] 市场表现与估值 - 公司股价较2024年末的历史高点下跌近80% 并在整个2025年乃至进入2026年后持续下跌 [5] - 公司当前估值极低 前瞻市盈率仅为15倍 被视为绝对的价值洼地 [5] - 标准普尔500指数的交易价格为22.2倍前瞻市盈率 文章认为以23倍作为基准估值案例更为合理 [8] 财务与业务表现 - 2025年第三季度 公司收入同比增长18% 表明公司并未陷入困境且仍在健康增长 [7] - 公司运营一个买方广告平台 帮助广告主在互联网上寻找最佳广告投放位置 [7] - 2025年第三季度业绩受到缺乏政治广告支出的影响 而2024年同期则受益于此 预计2026年将重新受益于选举年的政治广告支出 [7] 增长预测与翻倍潜力 - 华尔街分析师预计公司明年增长16% 每股收益为2.09美元 而预测区间的高端显示每股收益可达2.40美元 [8] - 若采用2026年每股收益预测的高端值 并假设2027年继续保持16%的增长 则2027年每股收益预计可达2.78美元 [8] - 文章认为 由于公司增长速度超过市场 其估值至少应与市场持平 结合盈利增长预测 这构成了股价翻倍潜力的基础 [8]