基金概况与投资目标 - Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) 旨在追踪FTSE Global All Cap ex US Index 为投资者提供美国以外数千只发达市场和新兴市场股票的投资敞口[2] - iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) 则专门投资于新兴经济体的大中型公司 提供针对新兴市场股票的投资渠道[2] 成本与规模对比 - VXUS的管理费率为0.05% 而EEM的管理费率为0.72% 是VXUS的14倍以上 这使得VXUS对长期投资者而言成本显著更低[3][4] - VXUS的资产规模高达5737亿美元 而EEM的资产规模为270亿美元[3] - VXUS的股息收益率为3.0% 高于EEM的2.0%[3][4] 业绩与风险特征 - 截至2026年1月30日 EEM过去一年的总回报率为36.8% 高于VXUS的29.5%[3] - 过去五年中 EEM的最大回撤为-39.82% 高于VXUS的-29.43% 表明其波动性和下行风险更大[5] - 过去五年 初始1000美元投资在VXUS中增长至1297美元 而在EEM中仅增长至1079美元[5] 投资组合构成与分散度 - EEM持有约1200只股票 行业配置高度集中于科技(28%)、金融服务(22%)和周期性消费(12%)[6] - EEM的前三大持仓集中度高 包括台积电(12.39%)、三星电子(4.71%)和腾讯控股(4.43%) 使投资者暴露于少数亚洲科技和互联网巨头[6] - VXUS持有超过8600只股票 覆盖发达和新兴市场 行业配置更为均衡：金融服务(23%)、工业(16%)和科技(15%)[7] - VXUS的前三大持仓（台积电、腾讯控股、ASML）在投资组合中的占比远低于EEM 反映了更广泛的分散度和更低的单一证券风险[7] 核心差异总结 - VXUS提供更低的费用、更广泛的国际分散化（涵盖发达和新兴市场）以及更高的股息收益率[1][4] - EEM专注于新兴市场 费用显著更高 投资组合更集中 风险和波动性也相对更高[1][5][6]