文章核心观点 - 美国墨西哥湾沿岸的炼油商难以吸收自美委20亿美元供应协议签署以来委内瑞拉原油进口的激增 这导致价格承压且部分原油未售出[1][2] - 美国需求疲软对特朗普政府希望将委内瑞拉大部分石油输往美国的计划构成早期障碍[1] 市场供需与价格动态 - 进口量激增：1月份委内瑞拉对美国的石油出口量几乎增长两倍 达到每日28.4万桶[1] - 价格压力：运抵墨西哥湾的委内瑞拉重质原油报价较布伦特基准价低约每桶9.50美元 而1月中旬的折扣在每桶6至7.50美元之间[1] - 需求瓶颈：交易商面临“货源多而买家不足”的问题 部分炼油商认为委内瑞拉原油价格相比加拿大重质油品仍然偏高[1] - 历史对比：美国在2019年制裁前每日吸收约50万桶委内瑞拉石油 但出口量在2025年中期特朗普撤销所有贸易和运输许可后降至零[1] 主要市场参与者动态 - 贸易公司：Vitol和Trafigura获得美国许可 可销售数百万桶委内瑞拉石油 1月从委港口出口约1200万桶 相当于每日约39.2万桶 但大部分尚未售出[1] - 雪佛龙：作为唯一在委运营的美国石油巨头 其1月出口量增至每日22万桶 而其炼油网络最多可加工每日15万桶委重质油 需为剩余部分寻找储存或销售渠道[1] - 炼油商：Phillips 66公司表示其可加工约每日25万桶委内瑞拉原油 但前提是价格必须具有竞争力以替代其他重质油来源[1] 委内瑞拉整体出口与竞争格局 - 总出口恢复：1月委内瑞拉石油总出口量反弹至近每日80万桶 接近2025年平均水平[1] - 雪佛龙增产计划：若获美国授权 该公司预计未来18至24个月内产量有50%的增长潜力[1] - 中国市场变化：中国曾是委石油最大目的地 但自1月初马杜罗被捕后未再接收 中国国有石油公司已告知交易商在评估局势期间不要买卖委内瑞拉石油[1] - 潜在新市场：印度可能成为委过剩原油的买家 印度信实工业正考虑进口委内瑞拉石油[1] 物流与运营挑战 - 炼油产能限制：炼油商需要时间才能再次达到最大加工能力 部分设施需调整以加工更重的石油[1] - 运输延迟：监测数据显示多艘雪佛龙租用的油轮在美国港口等待卸货数日或航行减速 此前美国对委封锁导致12月至1月间的运输延迟[1]