股价表现 - 自公布2025年第四季度业绩以来，Security Federal Corporation (SFDL) 股价下跌0.6%，同期标普500指数下跌0.4% [1] - 过去一个月，该股上涨8.5%，而标普500指数回报率为0.8% [1] 整体财务业绩 - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为390万美元，合每股1.24美元，较上年同期的300万美元（每股0.94美元）增长约29% [2] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润约为1200万美元，合每股3.80美元，较2024年的890万美元（每股2.77美元）增长约35% [3] - 业绩改善主要受净利息收入和非利息收入增长以及信贷损失拨备的有利变动推动，部分被更高的运营费用所抵消 [3] 净利息收入分析 - 2025年第四季度净利息收入为1260万美元，同比增长130万美元（11.5%）[4] - 增长原因是利息支出下降幅度超过了利息收入的温和下降 [4] - 当季总利息收入同比下降2.2%，反映市场利率下降；总利息支出同比下降19.3%，源于借款成本降低 [4] - 2025年全年净利息收入增长12.8%，达到4720万美元，得益于贷款收益率提高和借款利息支出降低 [4] 非利息收入与支出 - 2025年第四季度非利息收入为390万美元，同比增长35.4%；全年非利息收入为1150万美元，同比增长12.5% [5] - 增长主要源于更高的补助收入和租金收入 [5] - 2025年第四季度非利息支出增长16%；全年增长9.1%，主要由薪资与员工福利、占用成本及借记卡费用增加所致 [5] 资产质量与信贷 - 2025年公司录得23.5万美元的信贷损失拨备转回，而2024年计提了140万美元的拨备 [6] - 截至2025年末，不良资产降至580万美元，上年同期为760万美元 [6] - 信贷损失拨备与总贷款的比率基本持平于1.97% [6] 管理层评述与业绩驱动因素 - 管理层将季度及2025年前九个月的盈利增长主要归因于净利息收入改善、非利息收入增加以及信贷损失拨备降低 [7] - 市场利率下降对利息收入和支出均有影响，但资金成本的下降完全抵消了利息收入的疲软 [7][9] - 来自社区发展金融机构（CDFI）的补助收入对非利息收入有显著积极贡献，支持了公司在经济困难地区的社区发展融资计划 [8][10] - 费用增长反映了对人员和支付相关服务的投资，而非一次性费用 [10] 其他业务发展与资产负债表 - 2025年，公司购买了一处多租户房产，计划用作未来全方位服务银行网点，此举贡献了更高的租金收入 [12] - 公司大幅减少借款，偿还了所有未偿还的美联储借款并赎回了其次级次级债券 [12] - 截至2025年12月31日，存款同比增长3.6%至13.7亿美元；总资产微增0.4%至16.2亿美元 [12] - 这些举措增强了公司的资本和流动性状况，年末监管资本比率远高于最低要求 [13]