财务业绩摘要 - 2025年12月季度，公司运营产生净利润2410万美元，略高于上年同期的2380万美元 [1] - 2025年12月季度，公司营收为2.36亿美元，同比增长3%，上年同期为2.28亿美元；每股收益为0.47美元，上年同期为0.46美元 [2] - 截至2025年12月31日的九个月，公司营收为7.1亿美元，同比增长7%，上年同期为6.64亿美元；每股收益为1.53美元，同比增长16% [3] - 2025年12月季度，公司毛利率提升至23.3%，上年同期为23.2%；一般及行政费用占比下降至9.6%，上年同期为9.7% [2] - 管理层认为，当季业绩增长“相对温和”，主要受短期运营因素以及有效税率从长期低于平均水平的水平“正常化”所影响 [4][8] 运营亮点与战略投资 - 公司持续投资于人工智能和自动化技术，并在6月底完成了一项以技术为重点的收购，该收购已开始提升商业健康、理赔管理和CERIS支付完整性服务的效率和能力 [4][5][9] - 公司2025财年的净收入留存率为107%，新业务机会的成交率为44%，并在现有合作伙伴中实现了“强劲的增量增长” [9] - 公司通过自动化低价值活动来降低服务交付成本并改善客户成果，预计成本效率将足以抵消可能出现的定价压力 [10] - 公司提供了人工智能和自动化在多个业务领域应用的具体案例，包括商业健康理赔处理、理赔管理、利益相关者自助服务、病例管理和软件开发 [13] 行业趋势与市场机会 - 美国劳工部数据显示，2023年至2024年工伤总数小幅下降，延续了长期下降趋势，事故减少意味着理赔减少 [6] - 国家赔偿保险委员会数据显示，2024年平均医疗和误工索赔严重程度上升了6%，并已连续五年增长；工人赔偿研究所指出多个州的医疗成本上涨幅度在5%至12%之间 [6] - 劳动力市场动态同样重要，美国劳工统计局预计运输、建筑、维护、食品服务等体力要求高的职业职位空缺较多，这些岗位更易发生工伤 [7] - 在医疗支付完整性领域，医疗成本上升而报销费率持平，给支付方带来压力，促使健康计划转向技术以提高准确性、及早发现错误并改善财务表现 [10] - 美国司法部《虚假索赔法》执行统计显示，2025年和解与判决金额达到创纪录的68亿美元以上，其中医疗保健领域为57亿美元，凸显了支付完整性及欺诈、浪费和滥用服务的重要性 [14] 资本配置与财务状况 - 公司在2025年12月季度末无负债，持有2.3亿美元现金 [5][16] - 本财年迄今的自由现金流为9000万美元，资本支出为3600万美元，主要用于专有软件开发和软件许可 [16] - 公司在当季以1340万美元回购了185,559股股票；自启动回购以来，累计以8.68亿美元回购了1.149亿股，占流通股的约69%，平均价格为每股7.55美元，资金来自运营现金流 [5][15] - 无债务状态为公司提供了服务整合、创新和潜在收购的灵活性 [16]