行业核心动态 - 私募股权行业在估值受压多年后正加速退出资产 但交易价格普遍较低[2] - 全球私募股权退出交易数量在去年增长5.4%至3,149笔 但总交易价值同比下降21.2%至4,121亿美元[2] - 行业面临变现老旧资产的压力 并正在重新调整预期 困境源于2022年标普500指数因利率上升暴跌19% 导致私募基金估值与买家愿意支付的价格出现差距[4] 退出与变现情况 - 多年停滞的退出已造成数万家公司积压 尚未找到退出途径[5] - 私募股权巨头黑石集团在第四季度通过退出实现变现108亿美元 为全年最高季度 全年总变现达339亿美元[7] - 黑石管理层表示变现已开始加速 整体背景更具建设性 对公司多年的潜在变现价值感到乐观[8] - 黑石及其同行财团在12月推动医疗用品公司Medline上市 成为美国有史以来规模最大的私募股权支持IPO[8] - Medline通过扩大发行规模融资超过70亿美元 上市后股价已飙升近30% 这为更多私募股权支持的公司IPO带来积极信号[9] 募资与投资活动 - 由于有限合伙人获得的现金回报减少 其向私募股权再投资的意愿降低[5] - 行业募资额在2025年下降11%至4,908.1亿美元 为连续第二年放缓[5] - 私募股权公司对新交易部署资本也更为犹豫 去年上半年美国私募股权交易价值虽有增长 但交易数量持平 表明行业呈现“大额交易集中成功 但整体交易活动持续停滞”的特点[6] 公司财报与展望 - 本周将有多家私募股权公司发布财报 KKR计划周四公布第四季度业绩 凯雷集团定于周五 阿波罗公司则定于2月9日发布[9][10]