公司业绩预期 - 开利全球预计于2026年2月5日公布2025年第四季度财报 市场预期每股收益为0.36美元 较过去30天下降10% 但同比增长33.33% 预期营收为50.4亿美元 同比下降2.04% [1] - 对于2025全年 公司自身预期销售额为220亿美元 反映有机增长持平 调整后每股收益预期为2.65美元 同比增长4% 市场共识预期营收为219.5亿美元 同比下降8.54% 每股收益预期为2.61美元 较过去30天下降0.03美元 同比增长1.95% [2] - 在过去的四个季度中 开利全球的每股收益均超过市场共识预期 平均超出幅度为10.22% [3] 第四季度业绩驱动因素 - 第四季度业绩预计受益于商用暖通空调和售后市场服务板块的强劲势头 美洲商用业务的强劲势头预计推动了季度营收增长 预计2025年美洲商用暖通空调板块增长超过25% 数据中心和工业生产是主要增长动力 [5] - 售后市场服务（涉及设备维修、维护和更换）多年来一直保持两位数增长 这一趋势在第四季度可能持续 [6] - 公司对菲斯曼气候解决方案的整合 以及东芝VRF产品线和高效集装箱机组的推出 预计提升了热泵销量并扩大了在各自市场的覆盖范围 [6] 第四季度业绩面临的压力 - 公司住宅和轻型商用业务疲软 特别是在美洲和欧洲 仍令人担忧 中国市场的住宅和轻型商用板块需求持续低迷 进一步拖累整体表现 [7] - 在2025年第四季度 由于持续的库存消化努力和住宅市场活动疲弱 预计CSA住宅销售额下降约30% 销量下降约40% [7] 业绩预测模型与比较 - 根据Zacks模型 开利全球的收益ESP为-1.13% Zacks评级为3（持有） [8] - 文章列举了其他几家模型显示更可能超出盈利预期的公司 包括收益ESP为+2.98%且评级为2的亚德诺半导体 收益ESP为+1.34%且评级为1的微芯科技 以及收益ESP为+2.68%且评级为1的MKS仪器 [10][11]