核心观点 - 公司2026财年第二季度业绩表现稳健，调整后每股收益同比增长7%，主要得益于对Berry Global的收购带来的协同效应以及严格的成本控制，尽管面临销量下滑的挑战 [1] - 公司重申了2026财年全年指引，预计调整后每股收益为4.00至4.15美元，按固定汇率计算增长12%至17%，自由现金流为18亿至19亿美元 [1][2] - 对Berry Global的收购是驱动本季度及上半年业绩大幅增长的核心因素，显著提升了公司的销售规模与盈利能力 [1] 第二季度财务业绩 (截至2025年12月31日) - 营收：净销售额为54.49亿美元，同比增长68%，主要由Berry收购驱动，按固定汇率计算增长63% [1] - 盈利能力： - 调整后息税折旧摊销前利润为8.26亿美元，同比增长83%，利润率从14.0%提升至15.2% [1] - 调整后息税前利润为6.03亿美元，同比增长66%，利润率持平于11.1% [1] - 调整后每股收益为0.86美元，同比增长7% [1] - 现金流与负债：自由现金流为2.89亿美元，其中包括6900万美元与收购相关的净现金成本；截至季度末，净债务为140.81亿美元 [1] - 协同效应：来自Berry收购的协同效益达到5500万美元，处于预期上限 [1] 上半年财务业绩 (截至2025年12月31日) - 营收：净销售额为111.94亿美元，同比增长70%，按固定汇率计算增长66% [1] - 盈利能力： - 调整后息税折旧摊销前利润为17.36亿美元，同比增长89%，利润率从13.9%提升至15.5% [1] - 调整后息税前利润为12.90亿美元，同比增长77%，利润率从11.0%提升至11.5% [1] - 调整后每股收益为1.83美元，同比增长14% [1] - 现金流：自由现金流为净流出5300万美元，主要因支付了1.84亿美元与收购相关的净现金成本 [2] 业务分部表现 - 全球软包装解决方案： - 第二季度：营收31.88亿美元，按固定汇率计算增长23%；调整后息税前利润4.02亿美元，增长22% [2] - 上半年：营收64.45亿美元，按固定汇率计算增长24%；调整后息税前利润8.28亿美元，增长25% [2] - 销量：第二季度销量估计同比下降约2%，北美和欧洲普遍下降，但宠物食品和肉类蛋白领域销量增长 [2] - 全球硬包装解决方案： - 第二季度：营收22.64亿美元，按固定汇率计算大幅增长200%；调整后息税前利润2.28亿美元，大幅增长308%，利润率提升280个基点至10.1% [2][3] - 上半年：营收47.52亿美元，按固定汇率计算增长202%；调整后息税前利润5.23亿美元，大幅增长339%，利润率提升350个基点至11.0% [3] - 销量：第二季度核心业务销量与上年同期持平，宠物食品、美容健康及特种容器领域增长抵消了医疗保健和餐饮服务领域的疲软 [3] 股息与股东回报 - 董事会宣布季度现金股息为每股0.65美元，高于上年同期的0.6375美元（经1拆5的反向拆股调整前为0.1275美元） [2] - 除息日与支付日：ASX的CDI持有者除息日为2026年2月24日，NYSE的普通股持有者为2026年2月25日，派息日为2026年3月17日 [2] 2026财年业绩指引 - 调整后每股收益：预计在4.00至4.15美元之间，按固定汇率计算较2025财年的3.56美元增长12%至17% [1][2] - 自由现金流：预计在18亿至19亿美元之间 [2] - 协同效益：指引包含来自Berry收购的至少2.6亿美元的税前协同效益 [2] - 指引基础：该指引反映了对Berry业务12个月的完整所有权，且未考虑年内可能完成的投资组合优化行动的影响 [2]