市场整体情绪与软件股抛售 - 市场对人工智能可能颠覆商业模式的担忧引发了软件股的普遍抛售 导致估值难以确定[1] - 华尔街出现抛售一切软件相关公司的情绪 包括单纯的数据收集公司 而将银行、消费品和工业公司等软件使用者视为避风港[2] - 软件板块的抛压已持续数月 而最新的下跌与Anthropic为其Cowork产品推出新的法律工具有关[1] 主要公司股价表现 - ServiceNow股价在周二暴跌近7% 使其年初至今的跌幅达到28%[2] - Salesforce股价周二下跌约7% 使其2026年以来的跌幅接近26%[2] - Intuit股价周二下跌近11% 年初至今跌幅已超过34%[2] - 这些个股的下跌导致以科技股为主的纳斯达克综合指数在周二下跌1.4%[2] 市场表现分化与估值变化 - 周二市场中的赢家包括宝洁、联邦快递和联合太平洋等非软件类公司[3] - 软件公司的报告利润尚未崩溃 但市场为其盈利支付的估值越来越低 反映出对未来盈利前景的担忧[3] - 市盈率倍数不断收缩给试图抄底的投资者带来挑战 因为无法预知其下限[4] 投资策略与机会 - 部分投资者已轮动至银行、消费品和工业等大量使用软件的公司 但这些股票多数已上涨 机会有限[4] - 在当前市场中选择性投资至关重要 例如网络安全提供商CrowdStrike虽被归入软件大类 但其业务更难被AI工具复制[5] - 市场逻辑认为 软件股下跌的痛苦将局限于该板块 赢家是软件使用者 输家是软件提供商 但市场并不总是遵循逻辑[5]