行业业绩概览 - 截至1月30日，有21家上市券商披露了2025年业绩预告或业绩快报 [1] - 头部券商中信证券2025年归母净利润超300亿元 [1] - 头部券商国泰海通预计2025年归母净利润同比增速超100% [1] - 中小券商业绩弹性更大，国联民生预计2025年净利润同比增速超400% [1] 业绩增长驱动因素 - 经纪业务、自营业务等成为上市券商2025年业绩增长的核心驱动力 [2] - 2025年A股市场活跃，券商业绩高景气度延续 [2] - 流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行 [2] - 中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位 [2] - 财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力 [2] 行业前景与投资关注点 - 国家“稳增长、稳股市”“提振资本市场”的政策目标将持续定调证券板块未来走向 [2] - 当前证券板块估值处于历史低位，防御反弹攻守兼备 [2] - 建议关注综合实力强劲的头部券商 [2] - 建议关注在财管、自营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的券商 [2] 相关上市公司 - 新闻提及的中资券商相关概念港股包括：华泰证券(06886)、广发证券(01776)、中国银河(06881)、国泰海通(02611)、中金公司(03908)、中信证券（06030）、中信建投证券(06066)、东方证券(03958)、光大证券(06178)、申万宏源(06806)、中州证券(01375)、国联民生(01456)等 [3]