美元兑日元汇率近期走势与核心驱动 - 截至2026年2月4日，美元兑日元报156.06，日内微涨0.2119%，今开与昨收均为155.71，汇价近期持续震荡上行，逐步逼近前期高位区间 [1] - 美元兑日元走强核心源于美日货币政策分化的持续发酵，美国政策收敛预期强于日本，利差优势持续支撑美元 [1] 日本经济与政策对日元的影响 - 日本央行正逐步推进货币正常化但节奏审慎，2026年预计CPI回落至1.8%、核心CPI降至1.9%，通胀韧性减弱制约紧缩力度 [1] - 日本推出超13.9万亿日元财政刺激计划托底经济，宽松基调未完全转变，对日元支撑有限 [1] - 日本政府杠杆率已达211%，财政刺激计划推动赤字率升至3.1%，债务风险隐忧凸显，长期制约日元走势 [2] - 日本劳动力短缺问题持续，难以支撑经济强劲复苏，间接影响日元估值 [2] - 2025年以来日本出口同比增速波动下行，2026年全球贸易格局分化将加剧外部需求不确定性，日元弱势难以扭转出口制造业的承压态势 [2] 美国经济与政策对美元的支撑 - 美国AI投资驱动经济保持韧性，2026年上半年美联储宽松见顶、下半年或转向审慎 [1] - 2026年美国投资取代消费成为核心增长动力，全球对美投资承诺规模庞大，带动GDP边际走高 [2] - 美国通胀方面，关税成本传导、薪资增速韧性支撑核心CPI，叠加企业提价意愿增强，通胀粘性难消，为美联储政策收敛提供支撑 [2] 机构观点与后市展望 - 机构对美元兑日元后市持偏乐观态度，认为美日政策分化仍将是主导因素 [2] - 随着美联储5月主席换届临近，若换届后转向鹰派，将进一步强化美元优势 [2] - 日本央行货币正常化节奏缓慢，难以快速改变利差格局，预计汇价将延续震荡上行态势，逐步突破前期高位阻力 [2] - 美元指数的阶段性走势与全球风险情绪波动，将成为汇价短期波动的主要诱因 [2] 技术面分析 - 美元兑日元多头格局稳固，周线级别汇价站稳各短期均线上方，MACD指标零轴上方运行，多头排列态势明显，中长期上涨动能充足 [3] - 日线级别汇价震荡攀升，低点持续抬升，MACD红柱稳步放大，KDJ指标维持强势区间，整体看涨格局未被打破 [3] - 上方前期高位附近构成核心阻力，突破需政策面或经济数据催化 [3] - 下方155.50区间为重要支撑，近期多次在此获得买盘承接，若跌破可能下探155.00整数关口 [3]