南欧四国经济复苏态势 - 2021至2024年间，西班牙、葡萄牙、希腊和意大利的复合年均经济增长率分别为4.1%、4.2%、4.6%和3.2%，显著高于欧元区整体2.4%的水平 [1] - 根据欧盟委员会2025年秋季经济预测，2025年西班牙、葡萄牙和希腊经济增速预计分别为2.9%、1.9%和2.1%，意大利预计为0.4%，欧元区整体增速将放缓至1.3% [1] - 南欧国家已从昔日拖后腿的角色转变为区域增长的重要推动力 [1] 经济复苏的驱动因素 - 疫情后旅游业快速复苏并持续增长，2022至2025年间，旅游业对西班牙、葡萄牙、希腊、意大利GDP的年均总贡献率都在10%以上 [1] - 欧盟复苏与韧性基金（总额约6500亿欧元）转化为投资和实际产出，据欧洲央行评估，2021至2026年间，该基金将给意大利和西班牙GDP分别带来1.3%—1.9%和1.2%—1.7%的累计额外增长 [2] - 结构性改革初见成效，例如西班牙2021年推行的劳动力市场改革增强了居民消费信心，为服务业和内需复苏提供了持续动力 [2] 中长期增长面临的挑战 - 旅游业对经济增长的边际贡献可能降低，且过度依赖旅游业使经济更易受外部冲击影响 [3] - 欧盟复苏与韧性基金将于2026年底全部拨付完毕，此后刺激效应将逐步减弱 [3] - 截至2024年，南欧四国公共债务占GDP比重依然高企：希腊达154.2%、意大利134.9%、西班牙101.6%、葡萄牙93.6%，未来进一步扩大公共投资以拉动经济增长的空间相对有限 [3] - 2021至2024年，西班牙、葡萄牙和希腊的研发投入强度仅微幅上升，意大利甚至出现下降，表明大量资金未能显著增强技术创新和产业升级能力 [3] - 行政效率偏低、劳动力市场灵活性不足、人口老龄化加剧、高技能人才短缺等结构性痼疾依然突出 [3] - 意大利的经济增长在2024年和2025年再度回落至欧元区平均水平以下 [3] 未来发展的关键 - 真正的考验在于能否在外部援助减少、全球不确定性上升的背景下，将短期增长转化为可持续竞争力 [4] - 未来亟须以更大定力推进深层次改革，从依赖旅游和财政刺激转向提升全要素生产率、激发创新活力、优化制度环境 [4] - 目标是摆脱“复苏—停滞—再复苏”的循环，在欧洲经济格局中站稳脚跟，实现由弱转强的关键性跨越 [4]