黄金市场行情 - 伦敦金在亚盘时段最新报价为1131.77元/克，较前一交易日上涨28.69元，涨幅2.60% [1] - 日内呈现高位震荡走势，开盘价报1102.94元/克，盘中最高触及1134.28元/克，最低下探至1094.88元/克 [1] - 黄金周二强势反弹，日线收出大阳线，经历此前三个交易日连续砸盘后迎来反弹，短线仍有冲高潜力 [4] - 当前短期趋势仍属下跌，本轮上涨仅为反弹性质，待反弹动能衰竭后将回归跌势，接下来有望出现反弹拐点 [4] 美联储政策潜在变化与影响 - 特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什一贯主张缩减央行资产负债表 [2] - 若回归准备金稀缺、资产负债表规模较小的旧环境，恐导致银行透支并在隔夜市场大量拆借，加剧货币市场波动，削弱美联储对短期利率目标的掌控 [2] - 瑞穗宏观策略主管指出，目前准备金“已接近极限”，若缩表问题将显现 [2] - 美联储资产组合从二十年前约8000亿美元激增至2022年6月的峰值8.9万亿美元，后降至6.6万亿美元 [2] - 近几个月，美联储已结束量化紧缩，因担忧过度抽走准备金会冲击市场 [2] 潜在的货币政策工具调整 - 若沃什领导的美联储继续缩表，建议以国债抵押隔夜回购利率替代联邦基金利率作为关键短期基准 [3] - 此举需美联储更积极干预以平抑波动，可使资产负债表更灵活，但操作上更趋干预主义 [3] - 应引导交易对手更多使用常备回购便利，银行可用国债等抵押向央行借入现金 [3] - 若能常态化使用常备回购便利，或成“缩表最有效手段”，并与银行更愿持有国债、降低融资风险相契合 [3]