文章核心观点 - 文章认为科技股并非二月唯一具有吸引力的板块 消费股中同样存在优质成长股投资机会 并重点推荐了Chewy和Dutch Bros这两支股票 [1] Chewy (CHWY) 投资要点总结 - 公司是一家结合了成长性与抗衰退业务的电子商务宠物零售商 当前估值具有吸引力 基于2026财年盈利预期的前瞻市盈率仅为18.5倍 [2] - 公司市值约为110亿美元 当前股价为27.09美元 当日下跌4.58% 52周价格区间为26.34美元至48.62美元 [3] - 公司业务在零售业中最为稳定 主要销售宠物食品等必需品 超过80%的销售额来自自动配送客户 本财年前九个月营收增长超过8.5% [4] - 毛利率扩张是公司重要增长动力 高利润率的赞助广告和新付费会员计划发展势头良好 公司正拓展高毛利自有品牌和宠物药房服务 [5] - 自有品牌毛利率可比全国性品牌高出高达700个基点 宠物健康及药房业务毛利率可比零售业务高出多达10个百分点 预计将推动未来几年利润增长 [5] Dutch Bros (BROS) 投资要点总结 - 公司是餐饮领域最热门的品牌之一 以其快捷的服务和美味的饮品而闻名 并通过菜单创新和提前引入移动点单服务获益 [6] - 公司市值约为68亿美元 当前股价为53.49美元 当日下跌4.09% 52周价格区间为47.16美元至86.88美元 [7] - 公司同店销售增长强劲 第三季度达到5.7% 通过引入热食产品有望保持增长势头 试点期间同店销售额提升了4% 并计划将热食推广至约四分之三的门店 [7] - 公司的核心故事是从区域性品牌向全国性品牌扩张 截至第三财季末门店数少于1100家 但计划到2029年将门店数翻倍以上至2029家 并认为其在美国可支持约7000家门店 [8] - 公司采取纪律严明的扩张策略 完全通过自由现金流为门店扩张提供资金 [8]