核心观点 - 富达MSCI必需消费品指数ETF(FSTA)在成本、分散化程度和近期总回报方面均优于景顺食品饮料ETF(PBJ) [1] - 两只ETF均投资于美国必需消费品板块，但策略和构成存在显著差异，导致不同的风险收益特征 [2] 成本与规模对比 - FSTA的年费率仅为0.08%，远低于PBJ的0.61% [3][4] - FSTA的资产管理规模为13.2亿美元，而PBJ仅为9408万美元，规模差异巨大 [3] - FSTA的股息收益率为2.34%，高于PBJ的1.83% [3][4] 业绩与风险对比 - 截至2026年1月30日，FSTA过去一年的总回报为7.6%，显著高于PBJ的1.9% [3] - 自2013年以来，FSTA的年化总回报为8.9%，高于PBJ的6.6% [9] - 过去5年，1000美元投资于FSTA可增长至1524美元，而投资于PBJ仅增长至1379美元 [5] - FSTA的贝塔值为0.55，低于PBJ的0.65，表明其价格波动相对标普500指数更小 [3] - 过去5年最大回撤方面，FSTA为-16.59%，PBJ为-15.84% [5] 投资组合与策略对比 - FSTA跟踪广泛的必需消费品指数，持有97只大中型股票，提供广泛的行业敞口 [6] - FSTA的投资组合中98%为必需消费品防御型公司，前三大持仓（好市多、沃尔玛、宝洁）占资产超三分之一 [6] - PBJ采用基于动量、质量和价值的规则策略，仅持有30只股票，集中度更高 [2][7] - PBJ的行业敞口略广：89%为必需消费品，5%为基础材料，3%为工业 [7] - PBJ的前三大持仓为西斯科、科迪华和怪兽饮料，涵盖了食品分销、农业和饮料公司 [7]