全球资本配置多元化趋势 - 投资者正积极推动全球资产配置多元化 以降低对美国市场的集中度 特别是美国私募市场[2][4] - 多元化趋势表现为“亚洲为亚洲”策略 中国资本跨境流动 东南亚主权基金增加对国内市场的投资[5] - 澳大利亚养老基金等机构正寻求增加对欧洲的配置 以分散对美国的风险敞口[6] 美国资本市场的地位与挑战 - 美国资本市场深度无可比拟 涵盖公开和私募市场 全球大型机构投资者难以大规模撤出[3] - 美元的主导地位是投资者在美国以外投资的主要“阿喀琉斯之踵” 因为资本流动大多以美元计价[5] - 尽管存在多元化趋势 但美国公开市场的流动性及深度短期内难以被取代 “资本战争”的说法可能言过其实[6] 中东成为新兴全球资本中心 - 阿联酋和沙特阿拉伯地区已成为全球资本的绝对重心 这一趋势在过去两三年显著加速[8] - 全球顶级资产管理公司如Brookfield、KKR、General Atlantic以及保险公司如Manulife均在该地区设立办公室并开展交易[9] - 海湾合作委员会地区录得创纪录的投资 研究数据显示投资额超过200亿美元 同时当地基金管理人募资超过30亿美元[9][10][11] 全球资本格局的结构性变化 - 主权财富基金正致力于发展本地生态系统 支持更多本地基金管理人[10] - 在沙特举办的未来投资倡议等会议参与者极具全球多样性 包括来自拉丁美洲的家族办公室 东南亚的主权财富基金以及非洲的代表[11] - 迪拜及周边地区的增长 反映了全球私人资本寻求美国以外新重心的愿望 众多全球家族和投资者在此设立办公室和家园[12]