公司IPO与股价表现 - 约克太空系统于上周在纽约证券交易所完成首次公开募股[1] - 公司原计划以每股30至34美元的价格发行1600万股，因需求强劲，最终以每股34美元的价格发行了1850万股[2] - 股票上市首日开盘价为38.10美元，盘中一度升至38.47美元，但收盘跌破发行价，周末报收于33.95美元，并在新的一周进一步下跌[3] 公司业务与产品 - 公司成立于2012年，主营业务为制造军用卫星[4] - 提供三大卫星系列：85公斤的S-CLASS、500公斤的LX-CLASS以及重达两公吨的M-CLASS[4] - 在美国太空军总计136颗的卫星订单中，已有33颗约克制造的卫星在轨运行[4] - 公司声称具备“年产和测试超过1000颗卫星”的能力[4] 市场地位与客户依赖 - 公司是美国太空军“扩散型作战人员太空架构”导弹防御计划的关键供应商[4] - 在2025年前九个月，太空军太空发展局的业务贡献了公司“几乎全部的收入和积压订单”[4] - 在PWSA计划下，公司的合同中标率高达83%，并获得了该计划迄今约14%的卫星订单[5] - 公司参与了前总统特朗普的“金穹顶”导弹防御计划，是被选入1510亿美元导弹防御局“金穹顶”项目竞标的数百家公司之一[5] 财务与运营状况 - 公司瞄准的卫星与服务总潜在市场规模预计到2028年将达到约1400亿美元，但当前规模较小[7] - 2025年预估销售额不超过3.878亿美元，年度亏损可能超过9000万美元[7] - 截至2025年第三季度末，总债务为4.155亿美元[8] - 2025年前三季度，经营活动现金流为负8820万美元，投资活动消耗了1540万美元现金[8] - 年度负自由现金流可能超过1亿美元[8] - 2024年至2025年间，销售额增长了超过50%，随着规模经济效应显现，亏损在2025年开始收窄[9] 估值与市场观点 - 公司当前市值为29亿美元[7] - 基于约3.88亿美元的预估收入，其市销率约为11.6倍[10] - 有市场观点认为，对于未盈利的太空股，此估值水平接近其公允价值估算的三倍[10]