公司股价与估值 - 截至1月29日，公司股价为349.95美元，市盈率分别为23.09倍和20.75倍 [1] - 股票交易价格约为20倍远期市盈率，PEGY为1.7，估值已充分反映乐观预期 [5] - 自2024年9月覆盖以来，公司股价已上涨约21.41% [7] 业务运营与财务表现 - 公司进入2026年时拥有强劲的业务势头，由湾流G700驱动的航空航天业务激增和创纪录的1099亿美元国防订单积压共同支撑 [3] - 公司现金流显著增强，2025年前九个月自由现金流达30亿美元，远高于上年同期的13.9亿美元 [3] - 所有主要业务板块均有贡献，从高利润的航空航天部门到稳定的潜艇、坦克和弹药项目 [3] 竞争优势与催化剂 - 公司在公务机和国防平台领域的护城河正在拓宽 [4] - 基于ESG的国防持股限制可能终结，这为引入新的机构资本、支撑长期估值底线提供了重要的结构性催化剂 [4] - 管理层强调资本配置纪律，体现在股息增长、加速股票回购和实质性债务削减上 [4] - G700认证恢复的执行力增强了管理层的可信度 [4] 市场观点与前景 - 公司被视为“优质公司，但价格已充分反映”，其估值假设航空航天上升周期是可持续的而非周期性的 [5] - 情景分析显示，若出现衰退性回调，股价可能跌至260-280美元区间；若机构资金流入重新评级该板块，股价可能升至390-410美元区间 [5][6] - 对于新买家而言，更具吸引力的入场点可能在300美元左右 [6] - 核心基本面依然强劲，看涨论点与之前覆盖的观点一致，但更强调现金流激增和“挪威信号”催化剂 [7]