基金业绩与投资策略 - Legacy Ridge Capital Management 2025年净回报率为7%（扣除1%业绩费后）[1] - 市场波动导致基金去年表现弱于预期 年初表现强劲但解放日后面临挑战 基金在11月至12月中旬取得进展[1] - 投资组合高度集中 仅持有10只股票 股息率约为6%[1] - 若调整日历年末截止日期 回报率可提升超过4% 突显了集中价值投资策略的不可预测性[1] 北极星工业公司概况 - 北极星工业公司是一家动力运动车辆制造商 股票代码为PII[2] - 截至2026年2月3日 其股价收于每股67.20美元[2] - 过去一个月回报率为-2.92% 过去十二个月股价上涨48.41%[2] - 公司市值为37.8亿美元[2] 北极星工业公司投资观点 - 基金持有数年的公司大多表现尚可 其盈利和股息在此期间均有所增长 且多数受益于适度的估值重估 导致安全边际收窄[3] - 基金认为在当前时点将超额现金平均分配至现有投资组合并不具有吸引力 但情况可能迅速变化 近期在持有或关注的公司中已多次出现特质性波动[3] - 基金仍在积极寻找新的投资机会 但发现符合“便宜”标准的新标的数量不如以往[3] - 基金对新投资标的的初始头寸控制在10%或以下 而非为了部署更多现金而建立超过15%的头寸 后者会令其感到不安[3]