核心观点 - 沃尔玛公司市值于2月3日突破1万亿美元 股价上涨近3%并创下52周新高 这标志着投资者对其稳健运营和超越传统大卖场模式能力的信心增强 公司正被视为一个具有持续增长潜力的韧性多元化平台 [1][6] 市场表现与估值 - 沃尔玛市值突破1万亿美元 股价在2月3日上涨近3% [1][8] - 过去一年 沃尔玛股价上涨24.6% 表现优于行业19.8%的涨幅 同期竞争对手好市多股价下跌6.2% 塔吉特股价下跌17.7% [7] - 沃尔玛的远期12个月市盈率为48.44倍 高于行业平均的37.92倍 也高于塔吉特的15.25倍和好市多的46.7倍 [9] - 市场共识预期沃尔玛本财年销售额和每股收益将分别同比增长4.6%和4.8% 下一财年销售额和每股收益预计分别增长4.5%和12.3% [10] 增长驱动力：全渠道生态与运营效率 - 公司扩张的全渠道生态系统是其核心增长引擎 通过利用庞大的门店网络履行数字订单 在扩大线上增长的同时支持了更好的运营效率 [2][8] - 公司持续投资自动化、数据和人工智能 旨在提高运营效率、降低成本并提升客户体验 为未来更个性化、无缝的购物体验奠定基础 [4] 增长驱动力：高利润业务与国际市场 - 广告和会员业务等高利润业务对盈利能力的贡献日益重要 其增长速度超过核心零售销售 有助于抵消传统商品利润率的压力 并增加了更多经常性和服务主导的收入 [3] - 国际业务在投资吸引力中扮演着越来越重要的角色 在2026财年第三季度 多个市场实现了稳定的固定汇率增长和盈利改善 印度和中国等地区的数字化应用正在加速 [5][8]