交易概述 - 西班牙银行业巨头桑坦德银行将以价值约123亿美元的全现金加股票交易方式收购韦伯斯特金融公司 [1] - 交易预计于2026年下半年完成，尚待监管机构和股东批准，双方董事会均已一致通过 [1] - 交易宣布后，韦伯斯特股价上涨9%，而桑坦德银行在纽交所股价下跌6.4% [2] - 过去三个月内，韦伯斯特和桑坦德股价分别上涨了27%和22.2% [13] 交易条款与估值 - 韦伯斯特股东每股将获得48.75美元现金和2.0548股桑坦德美国存托凭证 [3] - 基于2026年2月2日的收盘价，每股价值为75.59美元 [3] - 该报价较韦伯斯特10日成交量加权平均股价有16%的溢价，较其历史最高收盘价有9%的溢价 [3] - 该估值是韦伯斯特2025年第四季度末每股有形账面价值的2倍多 [3] - 每股75.59美元的报价为韦伯斯特股东带来了有吸引力的价值，并超过了其之前的历史最高价 [6] 战略意义与协同效应 - 合并后的公司将跻身美国资产规模前十的零售和商业银行之列，并在美国东北部地区存款规模排名前五 [5] - 此次合并整合了两家优势互补的银行，将创建一个存款成本基础更低的更强联合体 [5] - 桑坦德银行预计到2028年，每年可实现约8亿美元的税前成本协同效应 [8][10] - 交易预计将为桑坦德银行带来财务增厚效应，估计到2028年每股收益将增厚约7-8% [8][10] - 合并有望推动增量回报和有机增长，超出桑坦德银行当前的战略计划 [9] 合并后公司状况 - 交易完成后，韦伯斯特将成为桑坦德银行的全资子公司 [1] - 韦伯斯特将带来约840亿美元的资产、570亿美元的贷款和690亿美元的存款 [9] - 此次整合预计将使桑坦德银行在效率方面位列美国银行前三，并在盈利能力方面于2028年前进入前五名 [9] - 领导层将保持连续性，韦伯斯特首席执行官约翰·丘拉将领导合并后的美国银行业务，桑坦德美国区负责人克里斯蒂安娜·赖利将继续其职务 [7] - 这一结构预计将降低整合风险，加强执行力，并支持改善财务业绩和长期股东价值 [7] 管理层观点 - 韦伯斯特董事长兼首席执行官约翰·R·丘拉认为，此次合并结合了互补优势和对卓越的共同承诺，作为一个更大的组织，将释放更大的规模、更广泛的能力和新的增长机会 [4] - 桑坦德银行首席执行官安娜·博廷表示，韦伯斯特是同业中最高效和盈利的银行之一，合并两个高度互补的机构将扩展可提供的产品、技术和能力，并从更强大、更有能力的联合体中获得明确的收入机会 [4] - 双方管理层均强调了规模、效率、长期增长机会以及成本节约和收入协同效应 [5] 行业同类交易 - 2026年1月，Prosperity Bancshares签署协议，以20亿美元收购Stellar Bancorp及其银行子公司 [15] - 该股票加现金交易预计于2026年第二季度完成，尚待监管和股东批准以及惯常交割条件满足 [15] - 根据协议，基于Prosperity Bancshares在2026年1月27日72.90美元的收盘价，每股Stellar普通股将获得0.3803股Prosperity普通股和11.36美元现金 [16]