核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.71美元，同比下降24.5%，但超出市场共识预期31.5% [1] - 第四季度GAAP每股收益为0.29美元，低于去年同期的0.45美元 [1] - 2025年全年调整后每股收益为2.96美元，显著高于2024年的2.37美元 [2] 营收状况 - 第四季度营收为3.433亿美元，超出市场共识预期2.6%，但同比下降10.3% [3] - 营收同比下降主要因美国和欧洲销售疲软，欧洲需求持续疲软 [3] - 2025年全年营收为14.7亿美元，高于2024年的13.3亿美元 [3] 运营与出货数据 - 第四季度出货约155万个微型逆变器和150.1兆瓦时Enphase IQ电池 [4] - 调整后毛利率同比下降710个基点至46.1% [4] - 调整后运营费用同比下降5.3%至7880万美元 [4] - 调整后运营收入为7940万美元，同比下降34.1% [4] 财务状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为4.743亿美元，高于2024年底的3.691亿美元 [5] - 2025年运营活动产生的净现金流为1.365亿美元，远低于2024年底的5.137亿美元 [5] 业绩指引 - 预计2026年第一季度营收在2.7亿至3亿美元之间，高于市场共识预期的2.6亿美元 [6] - 预计第一季度将出货100至120兆瓦时IQ电池 [6] - 预计调整后运营费用在7700万至8100万美元之间 [8] - 预计调整后毛利率在42%至45%之间 [8] 行业动态 - SolarEdge Technologies预计于2月18日公布2025年第四季度业绩，市场共识预期每股亏损0.19美元，销售额预期3.285亿美元，同比增长67.4% [10] - First Solar, Inc.预计于2月24日公布业绩，市场共识预期每股收益5.22美元，同比增长43%，销售额预期15.7亿美元，增长3.9% [11] - Sunrun Inc.预计于2月26日公布业绩，市场共识预期每股亏损0.08美元，销售额预期6.569亿美元，增长26.7% [11][12]