核心观点 - GE Vernova作为电力设备制造商，有望从全球电力及可再生能源的长期需求增长中广泛受益，其增长动力不仅限于数据中心[1][3] - 公司2025年业绩表现强劲，股价自2024年从通用电气分拆后大幅上涨，且手握巨额订单储备，长期前景被看好[3][4][11] 全球电力需求增长 - 国际能源署数据显示，全球电力需求在2024年增长4.3%，增速高于2023年的2.5%[1] - 数据中心是重要驱动力，2024年消耗全球约1.5%的电力，且2020年至2024年间电力需求年化增长率达12%[2] - 德勤研究估计，到2035年仅美国AI数据中心的电力总需求就可能增长超过3000%[7] 公司业绩与数据中心业务 - 公司报告2025年第四季度每股收益13.39美元，远超市场预期超10美元[5] - 业绩部分得益于对数据中心销售的增长[5] - 2025年公司签署了超过20亿美元的直接数据中心订单，是上一年的三倍以上[6] - 首席执行官指出，在美国市场看到数据中心设备的强劲需求[6] 天然气与可再生能源业务 - 公司2025年总收入增长9%至381亿美元[8] - 其中超过一半（198亿美元）来自电力板块，主要由天然气电力市场的强劲设备需求和服务增长带动[8] - 国际能源署报告，2024年全球天然气需求增长2.7%至历史新高，2025年再增长1%，并预测2026年增长2%[9] - 2025年风电板块收入为91亿美元，订单增长9%[10] - 国际能源署预计，到2030年全球太阳能和风能等可再生能源产能将增加一倍以上[10] 公司财务与市场表现 - 公司当前股价为733.86美元，过去一年上涨约109%，自2024年分拆以来上涨超过470%[3][4] - 公司市值为2100亿美元[4] - 公司总订单储备高达1500亿美元[11]