比特币市场阶段与价格分析 - 分析师认为加密货币熊市可能正进入最后阶段 即使比特币曾跌破81000美元并短暂跌至70000美元中段 [1] - 将比特币大幅推至60000美元以下可能需要美国股市出现全面抛售 [1] - 比特币的潜在价格底部区间被定位在60000美元至68000美元之间 [2] 长期持有者行为与成本基础 - 约7%的长期持有者（持有BTC六个月或更长时间）的买入成本在60000-68000美元区间 [2] - 70000美元至80000美元区间显示有限的结构性支撑 少于1%的长期持有者供应成本位于此区间 [3] - 由于缺乏密集的成本基础买家 价格在该区域的下跌可能加速 这解释了近期比特币进入该区间后的快速下跌 [3] 支撑区域对市场心理的影响 - 寻找价格底部是一种心理需求 它既为买家提供了可能的入场点 也影响了投资者在恐慌性抛售与耐心持有之间的决策 [2] - 强劲的支撑区域鼓励持续持有 而支撑薄弱的区域则可能在不确定性时期导致更快的抛售 [4] 现货比特币ETF的市场影响 - 现货比特币ETF自推出以来持续对价格行为产生更直接的影响 [5] - 比特币通常只有在股市也进入熊市时才会跌破其最强支撑位 例如2022年 需要股市崩盘和主要加密货币公司破产才将BTC推至其平均买家成本（当时接近55000美元）以下 [5] - 近期数据显示ETF有资金净流出时期 但2月2日录得约5.62亿美元的资金流入（由FBTC和IBIT等产品引领） 打断了之前的流出趋势 [7] 机构动态与市场压力 - 机构兴趣 包括主要资产管理公司的现货比特币ETF 仍然构成了长期的背景 尽管监管机构加强监督且央行探索数字货币 [6] - 年初至今及多个月的数据反映了数十亿美元规模的净流出（例如 部分报告显示年初至今净流出约10亿美元 且自2025年底以来有更大的累计赎回额） 这增加了市场的抛售压力 [7] - 许多ETF参与者的平均入场成本较高（部分估计接近84000美元） 导致部分头寸处于亏损状态 并在之前的入场点如81000-83000美元附近形成阻力 [7]