文章核心观点 - 人工智能热潮推动英伟达与Palantir成为华尔街热门股票 过去一年Palantir股价表现优于英伟达（+54.6% vs +44%）[1] - 尽管两家公司均受益于AI需求增长、产品采用率提升及可扩展商业模式 但英伟达被认为是当前比Palantir更优的AI投资选择[9] 英伟达看涨理由 - 中美贸易紧张局势有所缓解 中国已允许阿里巴巴和字节跳动等科技公司购买英伟达H200 AI芯片 美国政府也已批准向中国发货 此举可能提振英伟达销售额[2] - 数据中心支出预计到2030年将达到每年3万亿至4万亿美元 为英伟达销售计算硬件和推动收入增长提供了充足机会[3] - 对其云端GPU和尖端Blackwell芯片的强劲需求有望推动销售增长[3] - 公司预计2026财年第四季度营收将达到近650亿美元（上下浮动2%）[4] - 2026财年第三季度营收同比增长62% 环比增长22% 达到570亿美元[4] - 公司在AI市场的领先地位提供了更强的定价权和更大的创收机会[10] - 公司股本回报率高达103.9% 远高于Palantir的29.8%[12] - 公司股票估值相对更具吸引力 基于远期市盈率 英伟达为38.67倍 而Palantir为151.81倍[13] Palantir看涨理由 - 公司季度业绩表现强劲 主要受其人工智能平台需求增长的推动 该平台在美国商业客户和政府中的采用率不断提高[5] - 2025年第四季度 来自美国商业客户部门的收入同比增长137% 环比增长28% 达到5.07亿美元[6] - 2025年第四季度 政府收入为5.7亿美元 同比增长66% 环比增长17%[6] - 公司未来前景光明 其可扩展的商业模式体现在其“40法则”得分高达127% 远高于40%的门槛[7] - 公司目前预测2026年全年总营收为71.82亿至71.98亿美元 是其2025年33.2亿美元营收的两倍多[7] - 公司的核心竞争优势在于其两大旗舰平台Gotham和Foundry均未面临重大竞争 这支持了其长期可预测的经营现金流[8] 英伟达的竞争优势 - 如果企业因AI项目无利可图而削减投资 Palantir可能面临阻力 而英伟达的领先市场地位使其更具韧性[10] - Palantir对政府合同的严重依赖使其面临国防预算削减的潜在风险 而英伟达的业务风险相对分散[10] - 英伟达从放宽的中美贸易限制中受益 促进了H200芯片的发货和收入增长[11]