核心观点 - 公司数据中心产品产能爬坡计划顺利执行，推动气候解决方案板块营收增长51%，并因此上调全年营收和盈利指引 [1] - 公司宣布将剥离其性能技术业务并与Gentherm合并，标志着其战略转型的重要里程碑，旨在打造纯气候解决方案公司，专注于高增长的数据中心和商用HVAC及制冷市场 [2] - 第三季度净销售额同比增长31%至8.05亿美元，调整后EBITDA同比增长37%至1.196亿美元，调整后每股收益同比增长29%至1.19美元，尽管因一次性养老金终止费用导致GAAP每股亏损0.90美元 [3][6][7][12] 第三季度财务表现 - 营收增长：净销售额为8.05亿美元，较去年同期的6.168亿美元增长31%，增加1.882亿美元 [3][12] - 盈利能力：调整后EBITDA为1.196亿美元，较去年同期的8730万美元增长3230万美元，增幅37% [6][12] - 每股收益：调整后每股收益为1.19美元，较去年同期的0.92美元增长0.27美元，增幅29% [7][12] - GAAP业绩：因116.1百万美元的非现金养老金终止费用，公司录得净亏损4680万美元，每股亏损0.90美元，而去年同期每股收益为0.76美元 [6][7][12] 业务板块表现 - 气候解决方案板块：销售额为5.446亿美元，较去年同期的3.608亿美元增长51% [13] - 数据中心销售额同比增长78% [2][13] - HVAC技术销售额同比增长48%，其中包含收购业务带来的4280万美元增量销售额 [13] - 板块毛利率为24.8%，同比下降380个基点，主要受数据中心产能扩张的临时成本及不利销售组合影响 [4][13] - 板块营业利润为8320万美元，同比增长33%；调整后EBITDA为9740万美元，同比增长29% [13] - 性能技术板块：销售额为2.66亿美元，较去年同期的2.622亿美元微增1% [13] - 毛利率为18.9%，同比提升110个基点，主要得益于成本转嫁定价和运营效率提升 [4][13] - 板块营业利润为2580万美元，同比增长63%；调整后EBITDA为3930万美元，同比增长38% [13] 战略与运营进展 - 数据中心业务扩张：数据中心产能扩张按计划进行，新产线贡献了环比31%的销售额增长 [2] - 重大战略重组：公司宣布计划将性能技术业务与Gentherm分拆合并，交易完成后，公司将转型为专注于数据中心和商用HVAC及制冷市场的纯气候解决方案公司 [2] - 产能与投资：为支持数据中心增长，资本支出和营运资本增加，导致截至2025年12月31日的九个月内自由现金流为负4740万美元，同比减少1.496亿美元 [9] 财务状况与流动性 - 资产负债表：截至2025年12月31日，总债务为6.158亿美元，现金及现金等价物为9870万美元，净债务为5.171亿美元，较2025财年末增加2.379亿美元 [10] - 现金流：截至2025年12月31日的九个月内，经营活动提供的净现金为5380万美元，同比减少1.047亿美元 [9] - 一次性项目：本季度记录了750万美元重组费用和1.161亿美元非现金养老金终止费用 [6] 业绩指引更新 - 上调全年展望：基于第三季度的强劲表现和第四季度初的持续势头，公司上调了2026财年营收和调整后EBITDA指引 [11] - 具体指引： - 净销售额增长预期上调至20%至25% [12][14] - 调整后EBITDA预期范围上调至4.55亿美元至4.75亿美元，对应增长16%至21% [12][14] - 长期增长目标：数据中心业务营收预计同比增长超过70%，并将未来两年的年增长率目标上调至50%至70%，这使公司有望在2028财年提前实现20亿美元的营收目标 [11]