产品概述 - Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares (SPXL) 和 ProShares Ultra QQQ (QLD) 均为面向激进交易者的每日杠杆交易所交易基金，旨在放大美国主要股指的收益 [1][2] - SPXL 寻求标普500指数每日表现的三倍回报，而 QLD 寻求纳斯达克100指数每日表现的两倍回报，这导致两者行业敞口和风险特征不同 [2] 成本与规模对比 - QLD 的费用率为 0.98%，略高于 SPXL 的 0.93%，使得 SPXL 对成本敏感的交易者更具吸引力 [1][3][4] - QLD 的管理资产规模为 107亿美元，几乎是 SPXL 59亿美元 资产规模的两倍 [1][3] - QLD 的股息收益率为 0.2%，低于 SPXL 的 0.7%，寻求收益的投资者可能更青睐 SPXL [3][4] 表现与风险指标 - 截至2026年1月30日，QLD 过去一年的总回报率为 27.6%，高于 SPXL 的 24.6% [3] - 过去5年，SPXL 的最大回撤为 -63.84%，QLD 为 -63.78%，两者相近 [5] - 过去5年，初始投资 1,000美元 在 SPXL 中增长至 3,127美元，在 QLD 中增长至 2,370美元 [5] - SPXL 相对于标普500的贝塔值为 3.09，QLD 的贝塔值为 2.34，表明两者波动性均高于市场 [3] 投资组合构成 - QLD 跟踪纳斯达克100指数，已运作近20年，持有101家公司，投资组合明显偏向科技行业（53%）和通信服务行业（17%）[6] - QLD 的前三大持仓为英伟达、苹果和微软 [6] - SPXL 跟踪标普500指数，行业分布更为多元化：科技行业占35%，金融服务占13%，通信服务占11% [7] - SPXL 的前三大持仓同样为英伟达、苹果和微软，但权重远低于 QLD [7] 产品特性与投资者须知 - 两只基金均采用每日杠杆重置机制，这意味着在较长持有期内，尤其是在波动市场中，其回报可能与预期出现偏差 [6][7] - 作为2倍和3倍杠杆ETF，其设计目标是每日波动幅度达到对应指数的两倍或三倍，因此比传统ETF波动性更大 [9] - 此类产品旨在获取更高的阿尔法收益，但由于使用杠杆，在市场下行时也可能出现剧烈的反向波动 [10]