市场整体表现与板块轮动 - 2026年2月4日市场出现明显的从软件和科技板块轮动 科技股权重高的纳斯达克指数和标普500指数分别收跌-1.51%和-0.51% 小盘股罗素2000指数下跌-0.67% [1] - 道琼斯工业平均指数在过去五个交易日内上涨+0.9% 而其他三大指数在此期间为负 这种分化直接关联于板块轮动交易 资金从估值过高、可能过度扩张的AI建设概念股流向更传统的“妈妈爸爸”投资组合股票 [1][2] - 安进公司强劲的财报推动其股价当日上涨+8% 引领道指30成分股 3M公司股价上涨+5% [2] 宏观经济数据 - 1月最终标普全球服务业PMI录得+52.7 略高于预期 美国供应管理协会1月服务业PMI为+53.8% 超出预期且与上月增长率持平 两项指标均稳固站在50荣枯线之上 印证了当日以服务业为主的ADP私营部门就业报告 [3] 公司财报：Alphabet - Alphabet第四季度业绩全面超越预期 每股收益为2.82美元 远超预期的2.58美元 营收同比增长+16% [4] - 营收扣除流量获取成本后为972.3亿美元 比预期高出逾25亿美元 公司报告的第四季度总营收为1138亿美元 [4] - 云业务营收达177亿美元 优于预期的162亿美元 同比增长+48% YouTube营收113亿美元略低于预期 Waymo自动驾驶服务引领“其他赌注”类别 营收达126亿美元 谷歌搜索广告收入增长至630.7亿美元 高于预期的614.7亿美元 [5] - 公司正积极应用其AI功能 但新的资本支出目标比此前预期高出逾500亿美元 达到新的1750-1850亿美元区间 这加剧了市场对本财报季“AI过度投资”的担忧 股价在盘后交易中走低 [6] 公司财报：其他公司 - 高通第一财季业绩喜忧参半 每股收益3.50美元 轻松超越Zacks共识预期的3.39美元及去年同期的3.41美元 然而营收为122.5亿美元 略低于分析师预期的122.8亿美元 内存芯片需求下滑拖累了对当前季度的业绩指引 股价因此下跌-9% [7] - e.l.f. Beauty第三财季业绩大幅超出预期 每股收益1.24美元 营收4.9亿美元 远超预期的每股收益0.73美元和营收4.6277亿美元 营收同比增长+30% 其成功很大程度上源于近期对Hailey Bieber的Rhode品牌的收购 消息公布后股价一度飙升+16% [8][9]