AI领域 - AI模型迭代速度因存量芯片增加而明显加速 模型分化成为显性趋势 不同AI实验室在To B或To C战略上做出选择 [1] - 1月Clawdbot的出圈显示大模型已具备强大能力 合适的Agent产品形态能迅速被市场接受 同时揭示了开发者对开源及离线模型应用的强烈需求 [1] - AI为核心的科技创新仍是市场主线 其发展持续超预期 模型进化与应用向B端和C端深入 预计将形成越来越多的商业闭环 [3] - AI模型与应用发展使算力等基础设施成为行业瓶颈 从GPU、电力基础设施、存储到最新的CPU 紧缺环节持续增加 [3] 算力与科技行业 - 持续看好海外算力产业链中的优质公司与核心环节 尽管近期因资金面因素横盘震荡 但预计随着海外大厂财报及自身业绩环比增长 市场关注度将重回优秀公司 [2] - AI发展导致算力基础设施成为瓶颈 紧缺名单持续扩大 [3] 有色金属与贵金属 - 1月有色金属板块波动较大 受美联储主席提名可能带来的宽松预期、美国对委内瑞拉行动及对格陵兰岛领土诉求等多事件共同影响 去美元化和央行购金交易活跃 贵金属如白银、黄金引领供给受限的铜铝等金属上涨 [2] - 1月30日特朗普提名被视为“偏鹰”且注重联储独立性的沃什为下任美联储主席后 极端做多的金银头寸出现回调 预计板块将进入消化震荡期 [2] - 中期展望认为 短期情绪过热后的价格调整难以改变贵金属和有色金属的向上趋势 美国的债务问题、央行购金趋势以及铜铝在新一轮供给受限产能周期中的向上趋势预计将持续 [3] - 基于对美元信用危机的看法 中长期仍看好黄金、铜铝及稀有金属的空间 但对短期内期货价格和股价的过度反应保持警惕 [4] 行业配置观点 - 基于保险公司负债端的快速增长以及投资端收益率的可持续性 关注保险行业的配置 [4] - 对锂电池产业链、互联网、游戏、海风等行业 维持重点关注和配置的思路 [5] 市场整体展望 - 对2026年权益市场持乐观态度 同时对可能的风险事件保持警惕并密切跟踪 投资上保持积极仓位并适度分散 以保留灵活性和及时应对能力 [3]