印度央行货币政策会议前瞻 - 印度储备银行货币政策委员会很可能在即将于2月6日宣布的政策中维持回购利率不变 维持政策现状 [13] - 尽管此前有政策利率宽松 但由于多项宏观经济和全球因素持续带来挑战 央行此次将维持利率不变 [1][13] - 政府债券收益率在近期持续走强 即使在政策利率宽松之后也是如此 [1][13] 货币政策传导与操作 - 公开市场操作的有效性可能受到合格证券选择的影响 即使总体流动性注入规模保持不变 [13] - 这可能限制货币政策行动的传导效果 [2][13] 国际贸易协定与影响 - 自上次政策会议以来 一项主要进展是欧盟-印度和美国-印度贸易协定的最终敲定 这导致印度商品的关税从50%大幅降至18% [5][13] - 报告强调 印度现在是亚洲关税税率最低的国家之一 预计将支持出口竞争力并改善贸易前景 [6][13] - 在美印贸易协定将关税降至18%后 印度卢比大幅升值超过1卢比 [8][13] 全球经济与商品市场 - 报告警告全球经济仍不确定 地缘经济压力指数显示不确定性加剧会在滞后三到四个月后导致经济压力 表明近期可能出现风险 [6][13] - 在商品方面 报告指出金属价格在上周大幅抛售后已出现反弹 这为通胀和增长前景增添了另一层复杂性 [7][13] - 报告还指出 劳动力市场疲软 实际可支配收入停滞以及通胀影响减弱 可能促使美联储在近期降息 这可能影响全球资本流动和货币走势 [7][13] 汇率波动 - 在此背景下 印度卢比一直保持波动 过去两个月在每美元89至92卢比之间摇摆 [8][13] - 自2025年4月2日美国宣布全面提高多国关税以来 卢比对美元已贬值5.8% [8][13] 通货膨胀前景 - 关于通胀 报告称新的消费者价格指数权重 加上国内通胀指数未变 表明整体消费者价格指数将边际上升20-30个基点 [9][13] - 然而 在食品通胀较高的月份 新的消费者价格指数可能降低20-30个基点 [9][13] 会议时间 - 印度储备银行货币政策委员会会议于2月4日至6日举行三天 政策结果将于2月6日星期五公布 [10][13]