PPI上行对汇率的影响机制 - PPI上行可能导致国内工业品涨价和出口品成本上升，进而削弱出口竞争力并使经常项目趋弱，这会给本币带来贬值压力 [1] - 同时，PPI上行也可能推高CPI并引发央行收紧货币政策，导致利率抬升，这又会给本币带来升值压力 [1] - 最终汇率的方向取决于上述贬值压力与升值压力两股力量的对冲结果 [1] PPI下行对汇率的影响机制 - PPI下行可能带来工业品通缩并增强出口成本优势，从而改善经常项目，使本币产生升值倾向 [1] - 若PPI持续低迷引发市场对货币宽松的预期，则可能导致利率下行，进而给本币带来贬值倾向 [1] PPI作为汇率观测指标的意义 - 中长期来看，PPI反映了国内外供需状况与通胀周期，是观测汇率基本面的一个重要指标 [1]