市场表现与板块动态 - 2月5日港股科技板块延续调整，恒生科技指数盘中重挫超1%，自去年10月高点以来累计跌幅已超20% [1] - 板块内部分化明显，腾讯控股、阿里巴巴等权重股走低，而小米集团、联想集团等具备硬件或AI落地概念的股票逆势上涨 [1] - 追踪指数的ETF产品如港股通科技ETF招商（159125）下跌1.59%，港股科技50ETF（159750）下跌1.31%，中概互联ETF（513220）下跌1.15% [2] 资金流向与市场行为 - 尽管指数疲软，相关ETF获得资金逆势净流入，在巨幅调整当日揽金超2000万元 [2] - 近5个交易日内，港股通科技ETF招商、港股科技50ETF及中概互联ETF合计获得超1亿元资金流入 [2] - 资金流向表明，在市场悲观情绪下，一部分长线资金正采取“越跌越买”的策略进行逆向布局 [2] 市场调整驱动因素 - 调整原因之一是全球宏观流动性预期变化，市场对美联储降息的乐观预期降温，压制了成长股估值 [3] - 原因之二是部分科技巨头在AI应用端的激烈竞争（如“红包大战”），被市场解读为“烧钱内卷”而非清晰的盈利模式，引发对增长质量的担忧 [3] - 原因之三是部分公司业绩预告不及预期，叠加外部不确定性，共同加剧了短期避险情绪 [3] 估值水平与长期逻辑 - 经过深度调整，港股科技板块的估值已进入历史低位区域 [3] - 以相关ETF为代表的投资工具，其标的资产作为中国数字经济的核心，在人工智能等长期产业趋势中的核心地位并未改变 [3] - 当前的市场波动，正在为着眼于长远的投资者提供以较低成本布局这些优质资产的机会 [3]