贵金属市场行情 - 周四现货白银盘中最大跌幅达17% 此前亚市早盘价格曾短暂站上90美元/盎司关口 截至发稿大跌10.6%报78.8美元/盎司 [1] - 现货黄金在震荡行情中盘中最大跌幅达3.5% 截至发稿下跌0.7%报4929.45美元/盎司 铂金和钯金价格同步走低 [1] - 白银价格较1月29日创下的历史高点回落逾三分之一 [1] 市场情绪与流动性 - 多数资产类别的市场情绪均显低迷 在市场流动性不足的背景下形成了负向反馈循环 [2] - 白银市场规模更小、流动性更弱 其波动历来比黄金更为剧烈 本轮波动幅度之大、节奏之快凸显异常 [5] - 大量投机资金流入叠加场外市场交易清淡 进一步放大了白银的价格波动幅度 [5] 价格驱动因素与前景 - 黄金难以守住涨幅因缺乏进一步买盘催化剂 美元走强抑制了投资者的购买意愿 抵消了中东地缘政治紧张局势升温带来的避险买盘 [1] - 任何可持续的价格上涨可能需依赖中国市场的支撑 此前深圳地区的实体买家已为农历新年进行备货 [1] - 在货币政策前景进一步明确前 黄金价格或维持震荡走势 贵金属的结构性驱动因素仍未改变 预计价格将重拾上行趋势 [5] - 交易员将关注白银本周稍高于71美元的低点 但70美元关口的意义或更为关键 若价格重返60美元区间将进一步加剧全市场的避险情绪 [5] 关联市场影响 - 贵金属的突发重挫拖累基本金属市场情绪 铜价下跌逾1% 跌破13000美元/吨 [1] - 美元指数在欧洲央行与英国央行政策决议公布前持稳 上涨0.16%至97.80 徘徊于两周高位附近 加大了非美元买家的大宗商品购买成本 [1] 近期市场回顾与背景 - 上月贵金属价格大幅飙升 受投机资金推动、地缘政治动荡以及市场对美联储独立性的担忧情绪共同支撑 [4] - 这轮涨势在上周末戛然而止 白银录得史上最大单日跌幅 黄金也遭遇2013年以来的最大单日跌幅 [4] - 此前投资者已在贵金属市场建立大量头寸 杠杆交易型开放式指数基金的巨额资金流入和看涨期权的集中买入进一步助推了涨势 [4] - 上周五亚市交易时段贵金属价格突发崩盘 跌势延续至本周初 直至近期两个交易日出现逢低买盘才对价格形成支撑 [4] 政策与事件关注 - 市场正密切关注凯文・沃什获提名美联储主席后的政策影响 [4] - 美国总统特朗普表示若沃什此前表达过加息意愿绝不会提名其出任该职 并称美联储再次降息的可能性“毋庸置疑” 这对于不生息的贵金属而言属于利好支撑 [4]