资产管理的未来形态 - 富兰克林邓普顿创新主管Sandy Kaul提出 资产管理的下一阶段将是“钱包原生”的 而不仅仅是数字化 她设想未来所有金融资产 包括股票、债券、基金等 都将通过代币化数字钱包持有和管理 人们的全部资产都将体现在这些钱包中 [1] 行业现状与共识 - 来自富达、道富银行和WisdomTree的专家小组一致认为 代币化已不再是一个理论概念 经过多年缓慢发展 真正的基础设施现已就位 应用场景正在超越早期实验 [2] - 尽管近期有所增长 但采用仍处于早期阶段 道富银行全球数字与现金主管Kim Hochfeld表示 当前大量工作集中在内部和客户教育上 尚未出现大规模涌入的现象 行业仍需进行实验以探索可行方案 [3] 核心挑战与价值主张 - 专家指出 将资产上链并以代币形式呈现是最简单的部分 最困难的部分是构建具有实用性的生态系统 建立实用性和信任是行业当前面临的最大挑战 [2][3] - 代币化具有系统性优势 Hochfeld以2022年英国迷你预算危机为例 指出传统基金赎回引发了流动性螺旋 而代币化基金本可作为即时抵押品 从而缓解市场混乱 这是一个完美的用例 适用于货币基金经理、抵押品提供者和监管机构等各方 [3][4] 市场需求与发展前景 - WisdomTree的Will Peck表示 客户兴趣正在增长 尤其来自管理稳定币储备或寻求链上生息资产的加密原生公司 他将当前的代币化浪潮比作30年前交易所交易基金的推出 当时无人主动要求ETF 但ETF因其更优的性能而被接受 [4] - 随着基于区块链的新“通用流动性层”正在形成 资产管理公司正在为一个无缝、全球可访问且高度个性化的投资组合未来做准备 这一转变将极其顺畅 以至于用户可能不会明显察觉 [4][5]