核心观点 - 公司2026财年第三季度营收2.834亿美元，同比下降2.4%，超出管理层预期，但净利润和每股收益同比下滑，主要原因是核心产品Clear Eyes®因供应链限制无法满足强劲需求[2][3][4] - 公司通过稳健的自由现金流和低杠杆率，在第三季度回购约80万股股票，并于12月成功完成对Pillar5公司的收购，以增强股东价值并改善眼护理产品供应[2][10] - 鉴于持续充满挑战的消费环境，公司收窄了2026财年全年营收指引至约11亿美元，但维持自由现金流不低于2.45亿美元的预期[15][16] 第三季度财务表现 - 营收: 第三季度报告营收2.834亿美元，较上年同期的2.903亿美元下降2.4%，剔除外汇影响后下降2.2%[3] - 盈利: 第三季度报告净利润4670万美元，非GAAP调整后净利润5490万美元，上年同期净利润为6100万美元，稀释每股收益为0.97美元，非GAAP调整后稀释每股收益为1.14美元，上年同期为1.22美元[4] - 调整项: 季度非GAAP调整主要涉及供应商贷款核销、与收购Pillar5相关的专业费用及其相关税务影响[5] - 分部业绩: 北美非处方药业务营收2.357亿美元，国际非处方药业务营收4770万美元，均因眼耳护理品类（尤其是Clear Eyes®）销售下降而同比下滑[11][13] 前三季度财务表现 - 营收: 前三季度报告营收8.071亿美元，较上年同期的8.412亿美元下降4.1%，剔除外汇影响后下降3.9%[6] - 盈利: 前三季度报告净利润1.364亿美元，非GAAP调整后净利润1.548亿美元，上年同期调整后净利润为1.604亿美元，稀释每股收益为2.78美元，非GAAP调整后稀释每股收益为3.16美元，上年同期为3.20美元[7] - 调整项: 前三季度非GAAP调整除供应商贷款核销和收购费用外，还包括一项与新州建立纳税义务相关的离散税务项目[8] 现金流、资产负债表与资本配置 - 现金流: 前三季度经营活动产生的净现金流为2.148亿美元，非GAAP自由现金流为2.088亿美元，均高于上年同期的1.897亿美元和1.849亿美元[9] - 股票回购: 第三季度以4580万美元总成本回购约80万股，前三季度以1.556亿美元总成本累计回购约230万股[10] - 债务状况: 截至2025年12月31日，公司净债务约为10亿美元，契约定义的杠杆率为2.6倍[10] 2026财年业绩展望更新 - 营收: 将全年营收指引范围收窄至约11亿美元，此前为11亿至11.15亿美元，反映持续的挑战性消费环境[15][16] - 有机增长: 预计全年有机营收将下降约3.0%，此前指引为下降1.5%至3.0%[16] - 每股收益: 预计非GAAP调整后稀释每股收益约为4.54美元，与此前指引区间4.54至4.58美元的下限一致[16] - 自由现金流: 维持全年自由现金流不低于2.45亿美元的预期[15][16]