核心观点 - MasterCraft Boat Holdings, Inc 2026财年第二季度业绩超预期，营收、利润及各项利润率指标均实现显著同比增长，公司因此上调全年业绩指引 [3][4][5][7][8] - 公司宣布已达成一项最终协议，将以现金加股票的方式收购休闲和运动钓鱼动力艇制造商Marine Products Corporation，预计交易将于2026年第二季度完成 [11] - 公司同时修订并延长了其信贷协议，获得了一项7500万美元的循环信贷额度，到期日为2031年2月5日 [12] 财务业绩摘要 - 第二季度营收：2026财年第二季度合并净销售额为7180万美元，较2025财年同期的6337万美元增长840万美元，增幅为13.2% [4][10] - 第二季度盈利： - 持续经营业务收入为250万美元，摊薄后每股收益为0.15美元；上年同期分别为40万美元和0.03美元 [7][10] - 调整后净利润（非GAAP）为470万美元，摊薄后每股收益为0.29美元；上年同期分别为170万美元和0.10美元 [7][10] - 第二季度利润率： - 毛利率为21.6%，较上年同期的17.2%提升440个基点 [5][28] - 调整后EBITDA（非GAAP）为750万美元，较上年同期的350万美元增加390万美元 [8][10] - 调整后EBITDA利润率（非GAAP）为10.4%，较上年同期的5.6%显著提升 [8] - 上半年业绩： - 上半年合并净销售额为1.4076亿美元，较上年同期的1.2873亿美元增长9.3% [23] - 上半年持续经营业务收入为614万美元，摊薄后每股收益为0.38美元；上年同期分别为144万美元和0.09美元 [24] - 上半年调整后净利润（非GAAP）为944万美元，摊薄后每股收益为0.58美元；上年同期分别为363万美元和0.22美元 [36] - 现金状况：第二季度末，现金及投资总额为8140万美元 [10] 业务运营亮点 - 销量增长：第二季度总销量为583个单位，同比增长5.4% [28] - MasterCraft品牌销量409个单位，同比增长2.3% [28] - Pontoon（浮筒船）品牌销量174个单位，同比增长13.7% [28] - 营收结构： - MasterCraft品牌第二季度净销售额为6174万美元，同比增长12.1% [28] - Pontoon品牌第二季度净销售额为1002万美元，同比增长21.2% [28] - 销售均价提升：第二季度综合每单位净销售额为12.3万美元，同比增长7.0% [28] - MasterCraft品牌每单位净销售额为15.1万美元，同比增长9.4% [28] - Pontoon品牌每单位净销售额为5.8万美元，同比增长7.4% [28] - 增长驱动因素：净销售额增长主要得益于有利的产品型号组合与选配销售、更高的单位销量以及价格上涨 [4] 成本与费用 - 运营费用：第二季度运营费用为1281万美元，较上年同期的1071万美元增加210万美元，增长主要源于新ERP系统实施相关的咨询成本、与收购交易相关的业务发展与咨询成本，以及销售和营销费用的增加 [6][23] - 有效成本控制：毛利率的大幅提升得益于净销售额增长以及有效的成本控制 [5] 战略举措与公司动态 - 收购交易：公司宣布将收购Marine Products Corporation，后者是休闲和运动钓鱼动力艇的领先制造商 [11] - 交易形式为现金加股票 [11] - 预计将于2026年第二季度完成 [11] - 首席执行官表示，此次合并将汇集成熟的市场领先品牌、经销商网络、产品开发和制造能力 [13] - 融资安排：公司修订并延长了信贷协议，获得了一项7500万美元的循环信贷额度，新到期日为2031年2月5日 [12] - 管理层评论：首席执行官表示公司正进入船展和春季销售季，经销商库存规模适当，团队在关键举措上执行良好，包括推出前沿创新产品、实现运营和成本效率、保持严格的生产管理 [3] 未来业绩指引 - 全年指引（不含待完成收购）：公司上调了2026财年全年指引 [3] - 预计合并净销售额在3亿至3.1亿美元之间 [18] - 预计调整后EBITDA在3600万至3900万美元之间 [18] - 预计调整后每股收益在1.45至1.60美元之间 [18] - 预计全年资本支出约为900万美元 [18] - 第三季度指引（不含待完成收购）： - 预计合并净销售额约为7500万美元 [18] - 预计调整后EBITDA约为900万美元 [18] - 预计调整后每股收益约为0.35美元 [18]