核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩全面超越市场预期，通信、企业与数据中心业务表现尤为强劲，驱动营收和盈利大幅增长 [1][2] - 公司宣布以现金加股票方式收购瑞萨电子计时业务，预计将显著加速其实现10亿美元营收目标的进程，并提升盈利能力 [1][3] - 管理层对2026年第一季度及长期增长前景给出积极指引，预计由核心业务和收购协同效应驱动的高增长态势将持续 [4] 财务业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为1.53美元，显著高于市场预期的1.21美元 [2] - 第四季度营收达1.133亿美元，超越1.0191亿美元的预期，同比增长66%，环比增长36% [2] - 第四季度毛利率提升至61.2%，超出公司自身此前指引 [2] - 2025财年全年营收达3.267亿美元，较2024财年的2.027亿美元增长61% [2] - 2025财年非GAAP净利润为8260万美元，摊薄后每股收益3.20美元 [2] - 第四季度运营利润率达30%，公司首次实现单季度营收突破1亿美元 [2] - 公司期末拥有8.08亿美元现金及短期投资，流动性充足 [2] 业务部门表现 - 通信、企业与数据中心业务连续第七个季度实现同比超100%的增长，第四季度同比增幅达160% [2] - 该业务第四季度贡献营收6460万美元，占总收入的57% [2] - 公司增长具有全面性，覆盖所有终端客户领域和地区 [2] 重大收购事项 - 公司宣布将以15亿美元现金及约413万股公司普通股，收购瑞萨电子计时业务相关资产 [3] - 被收购业务预计在交易完成后的12个月内贡献约3亿美元营收，毛利率可达70% [3] - 此项收购将显著加速公司实现10亿美元营收目标的进程，并有望在完成后的首个完整年度增厚非GAAP每股收益 [3] - 交易预计在2026年底前完成，尚待监管机构批准 [3] - 管理层将此次交易描述为实现公司改变计时市场愿景、解决客户挑战并加速迈向10亿美元营收道路上的里程碑 [3] 未来业绩展望 - 对2026年第一季度，公司预计营收在1.01亿至1.04亿美元之间，同比增长约70%（按中值计算） [4] - 预计第一季度毛利率约为62%，非GAAP每股收益预计在1.10至1.17美元之间 [4] - 第四季度末的订单出货比超过1.5，管理层对全年能见度充满信心 [4] - 第一季度季节性影响预计将低于历史平均水平，且通信、企业与数据中心业务预计将继续实现环比增长 [4] - 公司长期年度营收增长25%至30%的目标依然稳固不变 [4] - 随着AI数据中心需求的持续旺盛，以及收购带来的交叉销售、客户拓展和协同效应，公司对未来增长充满信心 [4] 市场与分析师反馈 - 分析师普遍表现出积极情绪，聚焦于公司核心业务增长动力与收购后的协同效应 [4] - 管理层展现出强大自信，详细阐述了收购后的整合战略与跨市场销售机会 [4] - 与上一季度相比，关注点从对有机增长和产品管线的乐观，转向因瑞萨计时业务收购而产生的热情及前瞻性展望 [4]