货币政策决议与投票 - 英国央行货币政策委员会以5比4的微弱优势决定将基准利率维持在3.75%不变，仅以一票之差未选择降息 [1] - 投票结果比经济学家普遍预期更为鸽派，市场此前几乎一致认为降息概率接近于零 [1] - 英国央行行长安德鲁·贝利在声明中表示，今年基准利率仍应有进一步下调的空间 [1] 经济与通胀预测 - 英国央行预测整体通胀率将在4月达到其长期锚定的2%目标区间内，随后在2027年的大部分时间长期跌破2%目标 [1][2] - 根据最新预测，从4月到2029年初，通胀将不再升至2%以上，并预测将有四个季度远远低于目标 [3] - 工党政府预算案措施将使第二季度的通胀在机械意义上大幅降低0.5个百分点 [4] - 通胀的上行风险已变得不那么明显 [2] 增长与就业前景 - 英国央行大幅下调2024年经济增速预测至0.9%，此前预测为1.2% [4] - 2027年经济增速预测下调至1.5%，此前为1.6% [4] - 失业率预计将在今年第二季度达到5.3%的峰值，高于最新官方数据5.1% [5] - 在整个2026年，失业率大约比此前预期高0.3个百分点，意味着约有新增的10万人将额外处于失业状态 [5] - 有经济增长低迷以及劳动力市场闲置人数增加的证据 [2] 市场反应与利率预期 - 决议公布后，英镑最多下跌0.8%至1.3550美元 [2] - 交易员持续加大对英国央行进一步降息的押注，使得3月降息25个基点的概率被定价为超过50% [2] - 利率期货交易员普遍预计到2024年底累计降息45个基点 [2] - 整体预测基于的利率路径显示，今年年底利率将降至3.25%的低点，然后在2029年回升至约3.75% [4] 委员观点与薪资预测 - 四位鸽派委员投票支持降息，这一结果出乎大多数经济学家预期 [4] - 贝利与凯瑟琳·曼恩均暗示他们距离转向降息阵营已很接近，更加重视较弱经济活动对通胀带来的下行风险 [2] - 英国央行预计雇员议价能力减弱将有助于把今年的年度薪资涨幅维持在3.25%，称这一水平与2%通胀目标相一致 [6]