核心观点 - Principal Financial Group Inc (PFG) 预计将于2月9日盘后公布的2025年第四季度业绩中 实现营收和利润的改善 [1] - 市场普遍预期其第四季度营收为41.1亿美元 同比增长0.7% 每股收益为2.23美元 同比增长14.9% [1][2] - 定量模型预测PFG此次可能不会超出盈利预期 因其盈利ESP为0.00% 尽管其Zacks评级为3 [3][4] 业绩驱动因素 - 第四季度业绩可能反映养老金风险转移业务表现强劲 承保业绩良好 以及业务增长 [5] - 运营收入可能因退休与收入解决方案、Principal资产管理、福利与保障部门更高的保费及其他对价 以及更高的费用和其他收入而增长 [5] - 投资管理业务可能受益于平均管理资产规模增加带来的更高管理费收入 以及持续的费用控制 [6] - 国际养老金业务预计受益于业务增长带来的更高费用 监管投资相对市场表现有利 以及可变投资收入增加 [6] - 美国业务的投资收入预计受益于固定期限证券平均投资资产增加 以及与公允价值对冲衍生品和其他另类投资相关的更高收入 但固定期限证券收益率下降以及2024年第三季度出售部分增值房地产可能抵消部分积极影响 [7] - 管理资产规模可能受益于强劲的市场表现以及正向的净现金流 [8] - 费用可能因更高的福利、理赔和结算支出而增加 [8] 同业公司比较 - 美国国际集团目前盈利ESP为+0.39% Zacks评级为3 其第四季度每股收益共识预期为1.89美元 同比增长45.3% 且过去四个季度盈利均超预期 [11] - Assurant Inc 目前盈利ESP为+13.61% Zacks评级为3 其第四季度每股收益共识预期为5.55美元 同比增长15.8% 且过去四个季度盈利均超预期 [12] - Goosehead Insurance 目前盈利ESP为+4.03% Zacks评级为3 其第四季度每股收益共识预期为0.54美元 同比下降31.6% 过去四个季度中有两个季度盈利超预期 两个季度未达预期 [13]