核心观点 - Ironwood Pharmaceuticals (IRWD) 对其核心产品Linzess的需求和销售前景表示乐观 并基于此发布了强劲的2026年业绩指引 [1][5][6][7] 公司产品与市场表现 - 公司唯一上市产品Linzess (linaclotide) 近期需求改善 用于治疗成人及7岁以上儿童患者的便秘型肠易激综合征 以及6至17岁儿童及青少年的功能性便秘 [1][2] - Linzess在美国与艾伯维(ABBV)合作销售 双方平分该产品的品牌合作盈亏 [1][4] - 公司与Astellas Pharma和AstraZeneca (AZN)分别就Linzess在日、中的开发和商业化达成协议 并从中获得特许权使用费收入 [3] - 2025年前九个月 公司从美国Linzess销售中获得的净利润份额为2.441亿美元 [5] - 自2026年1月1日起 Linzess的目录价格已下调 以维持患者可及性 管理层预计此举将推动2026年净销售额同比增长 [6] 财务业绩与展望 - 公司预计2025年总收入为2.9亿至3.1亿美元 调整后息税折旧摊销前利润超过1.35亿美元 [8] - 公司预计2026年总收入将达到4.5亿至4.75亿美元 按中点计算较2025年同比增长54% [7] - 公司预计2026年调整后息税折旧摊销前利润将超过3亿美元 反映出有效的成本管理 [7] 股价表现与估值 - 过去六个月 公司股价飙升457.2% 而同期行业指数下跌0.3% [9] - 从市销率看 公司股票当前交易倍数为2.35倍 高于行业的2.28倍 但低于其五年均值4.08倍 [11] - 过去60天内 2026年每股收益的共识预期已从47美分上调至76美分 而2025年每股收益预期稳定在16美分 [13]